Wij maken ditmaal voorafgaand aan ons gebruikelijke marktcommentaar eerst enkele opmerkingen over de gang van zaken van afgelopen vrijdag in de V.S. en vanochtend in Europa.
“Sell in May and go away, but remember to come back in September”. Ook dit jaar lijkt deze anomalie weer van toepassing op de financiële markten.
In de afgelopen weken hebben wij u erop gewezen dat er een duidelijke discrepantie bestaat tussen de positieve korte termijn en de negatieve langere termijn.
De markten zijn een reactie ingegaan. Het bereiken van het doel op 315 van het Head & Shoulderpatroon in de daggrafiek van de AEX Index in Amsterdam betekende een voorlopig einde aan de euforie.
In onderstaand tweede deel gaan wij verder met de technische blik op de lange termijn renteontwikkeling en sluiten wij ons verhaal af met de conclusies die wij trekken voor het beleggingsbeleid.
Zoals uit de daggrafieken was af te leiden veroorzaakte het besluit vrijdagnacht een katapult reactie op de beurzen. In Nederland betekende dit meteen een uitbraak.
Sinds de bodem rond 4 en 5 juni van dit jaar zijn de beurzen met 7 tot 8 % gestegen. Het is dus tijd om even op adem te komen. Maar meer dan een rustpauze zal de lopende correctie niet zijn.
Blijkbaar gaat de markt ervan uit dat de soep niet zo heet gegeten zal worden, want de verbetering op de aandelenmarkten, die al eerder werd geconstateerd, heeft zich duidelijk doorgezet.
Het onderliggende sentiment is zich aan het verbeteren, maar de actuele markt wil daar nog niet in meegaan. Dat betekent dat er zich hoogstwaarschijnlijk een kracht aan het opbouwen is.
