Iedereen leert in de economieboekjes dat aandelen risicovoller zijn. Ze kunnen 40% kunnen tuimelen in enkele maanden terwijl het ruwe pad voor obligaties slechts 5% is. Maar
Buitenlandse beleggers hebben vorig jaar Europese obligaties verkocht. Voor het eerst sinds de invoering van de euro worden de staatsleningen van de hand gedaan.
In Amerika loopt de rente snel op. Gaat Europa volgen?
De dertigjarig bull markt in obligaties lijkt ten einde gekomen te zijn. Wereldwijd hebben ze een gezamenlijk waarde verloren van $1.700 miljard in november.
De afgelopen weken is de rente weer iets gestegen en zijn de koersen van obligaties gedaald. Het rendement op de Nederlandse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar bedroeg deze week 0,3%.
De wereldeconomie is op een “keerpunt” die het einde kan markeren van 35 jaar bull markt in obligaties. Voor politici is dit een groot probleem.
De krachten die het uitzonderlijk rendement van de afgelopen 30 jaar hebben gestimuleerd zijn aan het verzwakken en zelfs aan het omslaan. Wellicht is het tijd voor beleggers om de verwachtingen naar beneden bij te stellen.
Politici, beleidsmakers en economen beweren, dat we de crisis nu wel achter ons gelaten hebben en dat we weer naar de toekomst kunnen kijken.
Euforie op de financiële markten die speculatief van aard is, eindigt nooit met een zachte landing, maar bijna altijd met een harde knal. Misschien is het daarom goed om eens te kijken welke gevaren schuil gaan.
