Ruim 8 jaar geleden – september 2000 – bereikte de AEX zijn top met een niveau van 705 punten. Toen spatte de internetluchtbel uiteen en daalden de koersen naar voor veel beleggers tot dan toe niet eerder verkende diepten.
Terwijl zo’n beetje alle beleggingen dit jaar zwaar in de min staan is er één die heldhaftig stand houdt, sterker nog, die bezig is aan een glorieuze haussemarkt.
Bedrijven zijn op grote schaal bezig hun balansen te herstructureren en dat betekent dat de obligatiehouders het eerst gaan profiteren van een herstel. Pas later zullen de winsten gaan aantrekken en zullen de aandeelhouders aan de beurt komen.
De al maandenlang voortdurende vlucht uit aandelen richting veiliger beleggingen als cash en staatsobligaties leidden deze week tot een historisch feit. In de VS steeg het dividendrendement op aandelen uit boven het rendement op een 10-jaars staatslening.
