Er vindt reeds jaren een enorme kapitaalstroom plaats van het westen naar deze landen. De – hogere – couponrentes en de stijgende valuta bieden verdere kansen.
De beurs gaat voor het eerst weer loodrecht naar beneden sinds ik een permanente portefeuille heb en dus kon ik het niet laten te kijken of mijn permanente portefeuille de verliezen weet te beperken!
Aandelen daalden in april (-2,5%) en de rente op cash ging terug richting NUL. Echter, obligaties stegen verder (+2,3%) en goud knalde door het dak (+7,1%) waardoor de permanente portefeuille in april een mooie +1,8% kon toevoegen in een maand tijd.
Een nogal dreigende ontwikkeling is bezig zich te voltrekken in westerse obligatiemarkten met mogelijk grote gevolgen.
Net zoals in het rampenjaar 2008, zijn het weer obligaties en vooral goud die de kar trekken en de permanente portefeuille reeds +3,5% rendement heeft opgeleverd.
Recent heb ik gewaarschuwd voor de verslechterende omstandigheden op de aandelenmarkten. Het advies was om voorzichtiger te zijn. Dit beeld wordt nu bevestigd door de obligatiemarkt.
De huidige situatie is het spiegelbeeld van tien jaar geleden. Aandelen zijn uiterst impopulair terwijl beleggers zich in groten getale storten op obligaties. Ze dreigen daarmee opnieuw een historische vergissing te begaan.
Bent u wel eens in Spaarland geweest? Niet de Duitse deelstaat Saarland, maar Spáárland. Spaarland is het land van de spaarrekening. De Spaarlanders kijken en vergelijken, hobbelen van de ene spaarrekening naar de andere, zonder dat het echt iets oplevert.
Wat is het effect van staatschulden op aandelen en obligaties? Het zijn moeilijkere tijden voor beleggers. Na de “easy money” rally is het sentiment verslechterd. Ik raad aan defensiever te beleggen. Of wilt u toch dansen op de vulkaan?
