Wat zijn de lessen van het debacle van Archegos Capital tot dusverre? Dankzij total return swaps, een vorm van synthetische financiering, kan deze tamelijk onbeduidende speler voor tientallen miljarden dollars posities in aandelen opbouwen zonder dat de aandelen daadwerkelijk gekocht werden en zonder dat er openheid van zaken wordt gegeven.
Dankzij een totaal ontbreken van transparantie kon Archegos bij verschillende banken steeds hetzelfde trucje uithalen waardoor de risico’s alleen maar toenamen. Het kan goed misgaan en dat is wel gebleken.
Banken pogen hun exposure te verminderen door zelf de onderliggende aandelen te kopen of door een tegenovergestelde positie in te nemen bij andere klanten met andere visies.
Het gaat mis als koersen dalen en de tegenpartij blijkt onvoldoende gekapitaliseerd om aan zijn marginverplichtingen te voldoen. Dat is dus heel wel mogelijk als partijen als Archegos verplichtingen zijn aangegaan voor heel grote bedragen bij meerdere banken.
Banken blijken dol op synthetic equity financing. Er komt een stroom aan fees binnen, er hoeft dankzij ontbrekend toezicht minder voor deze vorm van financiering gereserveerd te worden. Er is geen verplichting voor banken openheid van zaken te geven.
Dat laatste moet bekend in de oren klinken.
Start met Automatisch Beleggen
Keer op keer zien we de hypecyclus opduiken in nieuwe, innovatieve marktsegmenten. Hoe kunnen we ons positioneren in de vroege fase ?
Er is een term in de financiële psychologie die verklaart waarom de meerderheid van de beleggers het mis heeft over belangrijke beoordelingen.
Het thema voor 2022 Outrageous Predictions is Revolutie. Er is zoveel energie die zich opbouwt in onze door ongelijkheid geplaagde samenleving en economie.
Sociaal handelsplatform eToro ziet handel in Air France-KLM met bijna een kwart toenemen.
