Het coronavirus brengt niet alleen rampspoed. Een positief gevolg van de pandemie is, dat veel (Amerikaanse) bedrijven een streep hebben gezet door hun inkoopprogramma’s van eigen aandelen.
De waarde van de inkoopprogramma’s daalde met maar liefst 46% ten opzichte van het 2de kwartaal van 2019 naar een bedrag van $ 89,7 miljard.De nadelen van de inkoopprogramma’s zijn zo onderhand wel bekend. De winst per aandeel wordt kunstmatig verhoogd en de uitgaven gaan vaak ten koste van investeringsprogramma’s. Het zittend management profiteert immers onevenredig van die miljardeninkopen.
De pandemie heeft ook nog eens fijntjes onderstreept dat al die programma’s ten koste gingen van de financiële veerkracht van bedrijven.
Het waren in eerste instantie de grote banken die hun programma’s stop zetten. Al in maart van dit jaar dachten ze dat het verstandig was om wat meer te gaan reserveren met het oog op komende kredietverliezen.
Natuurlijk zijn er uitzonderingen. Zo ging Apple vrolijk verder met het grootschalig inkopen.
Overigens zullen een aantal bedrijven de programma’s zo snel mogelijk weer oppakken. Ze zijn als de dood voor een democratische overwinning in november van dit jaar. De democraten zijn de afgelopen jaren kritischer geworden over deze vorm van geldverspilling.
Lees ook:
Na meer dan drie en een half jaar Brexit-debat is Groot-Brittannië op 1 februari niet langer lid van de EU. Een gereguleerde Brexit biedt interessante investeringsmogelijkheden.
Augustus was een te gekke maand voor aandelen. De MSCI World Index schoot 6,6% de lucht in. Dat is bijna het dubbele van het gemiddelde over meer dan 40 jaar.
In sombere tijden zijn we op zoek naar lichtpuntjes. Voor de verandering levert het topmanagement van grote Amerikaanse bedrijven zo'n lichtpuntje.
Aandelen met bepaalde kenmerken – zoals een lage waardering - presteren vaak beter dan het beursgemiddelde. De patronen die hierachter schuil gaan, zijn al 200 jaar zichtbaar op allerlei financiële ma...
