De afgelopen dagen is een herstel ingezet op de beurs. De AEX vond steun bij circa 426 punten en de Duitse DAX veerde op vanaf 9734. De vraag is nu: is dit herstel de startschot van een opgaande beweging in de komende maanden of is dit slechts een rimpeling in de vijver waarna de koersen fors gaan dalen?
Goldman Sachs kwam gisteren met een sombere voorspelling voor obligaties. De zakenbank voorziet een dramatisch verschil in tussen het rendement op aandelen en obligaties in de komende jaren.
Per saldo menen wij dat in een goed gespreide grote obligatieportefeuille deze beide obligaties prima passen.
Het is al weer enige tijd geleden dat wij u met ideeën op het gebied van bedrijfsobligaties hebben geconfronteerd (de laatste keer was in januari toen wij een artikel schreven over een obligatie van Linde AG). Maar wij hebben weer een aantal interessante kandidaten gevonden en dus pakken wij de pen op om onze ideeën uit te werken en aan u voor te leggen.
Voor grote obligatieportefeuilles is het ongetwijfeld interessant om naar dit soort obligaties te kijken. De kans dat deze bedrijven failliet gaan als gevolg van de huidige crisis rond de Krim is klein.
“De een zijn dood is de ander zijn brood” is een adagium, dat zeker in de financiële markten opgaat. En dat betekent dat beleggers bij elke crisis kansen krijgen.
Deze obligatie is wat ons betreft wel een alternatief voor middelen die vrijkomen uit de verkoop van langlopende eersteklas obligaties.
Vorige week hebben wij het eerste deel gepubliceerd van een tweeluik over de achtergestelde perpetuals van Aegon.
Een van de Nederlandse debiteuren van wie wij nog niet naar de eeuwigdurende achtergestelde obligaties hebben bekeken is Aegon NV. En die heeft er nogal wat uitgeschreven, die bovendien relatief laag staan qua koers.
