Het is 2009. Drie Amerikaanse academici besluiten mijn geliefde beleggingsstrategie op de proef te stellen. Loont contrair beleggen?
De studie: loont kopen wanneer niemand koopt?
De heren en dame Tong Yao, Russ Wermers en Kelsey Wei waren verantwoordelijk voor het harde werk, ik doe als belegger slechts mijn voordeel met hun bevindingen. Een ‘contraire belegger’ definieerden ze als iemand die tegengesteld handelt aan beleggers die de kudde volgen op basis van hun historische handelstransacties.
De resultaten liegen er niet om: contraire beleggers doen het 2,6% per jaar beter (ook na kosten) dan beleggers die zich laten leiden door het beurssentiment. Kopen wanneer niemand koopt loont.
Het fraaie van deze studie is dat andere studies uitsluitend de prestaties van beleggingsfondsen vergelijken op basis van groepen waaronder een fonds zichzelf schaart (value, growth, contrarian, etc.), terwijl deze studie juist niet gebaseerd is op een — vaak misleidende — zelfgekozen betiteling, maar op daden.
Goudsentiment op dieptepunt: kopen loont
Ik heb eerder elders geschreven over de Hulbert Gold Sentiment Index. Deze graadmeter voor het goudsentiment bereikte recent een dieptepunt. Teleurgesteld in het goudrendement van het afgelopen jaar, terwijl de aandelenmarkt piekte, blijkt een belegging in goud emotioneel ondraagbaar te zijn geworden.
Dit extreem negatieve sentiment dient echter wél als een duidelijke uitnodiging tot de aankoop van goud gezien te worden. Zelden was het sentiment zo slecht als nu. Het is een moment waarop — zoals men in vakjargon zegt — dat de “zwakke handen” worden afgeschud. Maar zoals u inmiddels weet: het loont om linksaf te gaan wanneer de meerderheid rechtsaf gaat.
Goud: vermijd gedrang op moment van aankoop
Zorg ervoor dat zich u niet bij de verkeerde groep voegt; de kudde die volgens bovenstaande studie er bekaaid vanaf kwam, maar sluit u zich aan bij de enkelingen door goud te kopen. Het is slechts een kwestie van tijd voordat de velen de weinigen vergezelen.
Auteur heeft een longpositie in goud en goudopties.
Olav Dirkmaat
GoldRepublic
Lees ook:
Goud is terug in de gunst van de belegger. De prijs per troy ounce bivakkeert in de buurt van $ 1.800. Dat is een plus van pakweg 17% sinds het begin van het jaar.
De grondstoffenmarkt zal verder zal in 2020 verder kunnen herstellen. Het lijkt zich een ‘perfect storm te ontwikkelen voor deze beleggingscategorie.
De hoop op een stabilisatie van de Amerikaanse aandelenmarkten na de recente prijscorrecties ondersteunde woensdag ook de Europese aandelenmarkt.
Er is een term in de financiële psychologie die verklaart waarom de meerderheid van de beleggers het mis heeft over belangrijke beoordelingen.
