Een recente bankencrisis in de VS heeft gezorgd voor onrust op de financiële markten. Hoewel de markten de afgelopen weken gestabiliseerd lijken te zijn, blijft de sfeer volgens Norbert Frey, hoofd fondsbeheer van Fürst Fugger Privatbank, onrustig. Wat zijn de gevolgen van deze crisis voor de reële economie? En hoe kunnen beleggers zich hierop voorbereiden? In dit artikel zullen we deze vragen beantwoorden.
De bankencrisis in de VS heeft zich niet in een vacuüm afgespeeld. De stress in de bankensector herinnert ons eraan dat de gevolgen van een nieuw renteklimaat nog moeten worden gezien. Inflatie en de aandelenmarkt lijken momenteel niet samen te gaan. De kerninflatie in de VS blijft op een hoog niveau, terwijl de kredietverlening zo sterk is afgenomen als in 2008. Voor Frey is dit een dilemma voor de Federal Reserve, die de rente zou moeten verhogen, maar daardoor de kredietverlening verder zou kunnen beperken.
Als gevolg hiervan adviseert Frey beleggers om deze kwesties de komende maanden hoog op de agenda te plaatsen en te zoeken naar verbanden tussen bedrijven en rentetarieven om de zich ontwikkelende risico’s te identificeren.
Wat betekent dit voor de reële economie?
De recente gebeurtenissen in de bankensector hebben de vraag opgeroepen of de crisis ook in de reële economie zal worden gevoeld. Hoe groot is het risico dat deze crisis de economie zal vertragen? Er zijn zorgen dat de kredietverlening van banken, die een belangrijke rol speelt in de financiering van bedrijven en consumenten, zal worden beperkt. Dit zou kunnen leiden tot een daling van de vraag naar goederen en diensten en een vertraging van de economische groei.
Een andere vraag die beleggers zich moeten stellen is hoe ver de private kredietmarkten zouden kunnen gaan om de kloof te vullen als de kredietverlening van banken inderdaad wordt beperkt. Hoewel de private kredietmarkten de afgelopen jaren zijn gegroeid, zijn ze nog steeds klein in vergelijking met de banken. Het is onduidelijk of deze markten in staat zouden zijn om de kredietverlening van banken volledig te vervangen.
Conclusie
De bankencrisis in de VS heeft voor onrust gezorgd op de financiële markten en roept vragen op over de gevolgen voor de reële economie. Hoewel de meeste banken goed gekapitaliseerd lijken te zijn, blijft het risico bestaan dat de kredietverlening zal worden beperkt. Beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s en deze de komende maanden nauwlettend volgen.
