Allereerst wensen wij u namens de redactie en partners van De Kritische Belegger een heel gezond en voorspoedig nieuwjaar toe.
Ook 2017 zal in het teken staan van de in 2009 gestarte bullmarkt. We verwachten stijgingen naar hogere toppen. De huidige top van de bullmarkt is in 2015 geplaatst bij 510. “Ik acht de kans groot dat dit niveau in het komende half jaar getest en gebroken wordt”. Het AEX-koersdoel voor dit jaar is 510 en 564. Dat schrijft technisch analist Bas Heijink van ING.
De huidige top van de bullmarkt is in 2015 geplaatst bij 510. Hij acht de kans groot dat dit niveau in het komende half jaar getest en gebroken wordt. Het volgende belangrijke richtpunt voor hun is de top van 2007, oftewel de 564 punten.
De stijging daarheen zal echter gepaard gaan met de nodige terugvallen dan wel correcties. Maar Heijink verwacht niet dat er een langdurige correctie komt zoals in 2011-2012 en 2015- 2016. Toen vonden twee forse correcties plaats van meer dan 25% in 9 maanden die veel overeenkomsten vertoonden. Deze zorgden uiteindelijk wel voor de vorming van belangrijke bodems in de langetermijntrend. Het eerste kwartaal van 2016 was daarin belangrijk voor de AEX. In februari werd de lange correctieve fase afgerond waarin de AEX fors terugviel. Na een daling van bijna 100 punten vanaf de november 2015-top van 475 werd bij 378,50 een bodem gevormd.
De bewegingen van 2016
Het dieptepunt bij 378,50 in 2016 was niet alleen een volgende bodem in het langetermijnbeeld maar ook het startpunt van een nieuwe stijgende middellangetermijntrend. Er vond een klassieke omkeer plaats waarbij er sprake was van positieve divergentie in het langere technische beeld en grote bodempatronen in de maandgrafiek werden gevormd, een tweetal hammers en een bullish engulfing. Uiteindelijk werden de definitieve omkeersignalen richting het einde van februari gegeven met de doorbraak van meerdere dalende toppenlijnen. Het kost altijd de nodige tijd voordat een stijgende middellangetermijntrend vorm krijgt, ofwel de buitengrenzen bekend worden. Na een stijging vanaf de 378,50 van 80 punten in enkele weken tijd werd in april een top bij 458 geplaatst, een weerstand die langere tijd boven de markt zou blijven liggen. Hierna zorgde de Brexit-correctie voor de 1e hogere middellangetermijnbodem bij 410, een terugtest van de oude bekende 409-grens. Er volgde een bijna 6 maanden durende zijwaartse fase van ongeveer 20-punten breed tot aan december. In deze periode bewoog de AEX tussen de 437,50 en 458 punten. Zowel in november als in december werden toen de hogere middellangetermijnbodems geplaatst bij 437,60 en 445,65, waardoor de stijgende bodemlijn vanaf de 378,50 nu een viertal raakpunten heeft.
Belangrijk vervolgsignaal gegeven in december
Pas in december werd uiteindelijk de 458 definitief gebroken, een veelvuldig geteste weerstand die alleen in september voor ongeveer een week opwaarts werd gebroken. December bleek uiteindelijk een belangrijke maand te zijn geworden die het vervolgsignaal van de stijgende middellangetermijntrend gaf. Een stijging van 40 punten zorgde in enkele weken tijd voor een beweging vanaf de 445,65 tot aan de 484,20. Hiermee werd zijn doelzone voor het einde van het jaar (475 – 485) precies getest.
De technisch analist geeft inmiddels al enkele weken aan dat we alert moeten zijn voor topvorming en de start van een tegenreactie. Deze verwacht hij in de komende weken, een terugval voor de vorming van een volgende hogere bodem. Inmiddels is er bijna twee weken sprake van een zeer smalle consolidatiefase van ongeveer 4 punten breed. De onderkant ligt bij 480,40 (een niveau dat 30 december nog werd getest) en de bovenkant is bij 484,20 te vinden. De 484,20 werd twee weken geleden voor het eerst getest waarmee zijn doel van 485 aan de bovenkant werd getest, maar ook de stijgende toppenlijn werd behaald.
Nu eerst een (forsere) terugtest?
Buiten de test van de bovenkant van de doelzone is het heel normaal dat na een stijging van 40 punten een tegenreactie plaatsvindt. Er is inmiddels al sprake van negatieve divergentie in de RSI en de MACD kan in de komende dagen vanaf een hoog niveau een neerwaartse crossing maken. Verder werden al een tweetal tweezers toppen gemaakt bij 484,20. Een doorbraak boven de 484,20 maakt nog ruimte vrij richting de stijgende toppenlijn van nu 487,50, maar een structurele verdere stijging verwacht Heijink nu nog niet richting de 495 en hoger. Eerst een terugtest lijkt volgens hem het meest reële scenario. Een slot onder de 480,20 lijkt het startsein te kunnen geven voor een terugtest.
Start met Automatisch Beleggen
De huidige ‘zijwaartse’ trend ontwikkelt zich nog steeds binnen de grenzen van de lange dalende tendens. De opgaande beweging lijkt in zijn eindfase te zitten.
Bedrijven zien een flinke groei in hun omzet, het sentiment binnen beursfondsen groeit echter niet met dezelfde snelheid mee.
Tussen 2012 en 2020 beleggingsjaren waren “volgens het boekje”. De coronacrisis maakte alles anders.
Deze week was er een jubelstemming in de media. De Amsterdamse beursgraadmeter heeft het oude beursrecord uit 2000 gebroken.
