Regelmatig analyseren wij portefeuilles van nieuwe klanten die ontevreden zijn over hun huidige bank. Gek genoeg gaan niet alle klachten over het tegenvallende rendement, maar meer over het gebrek aan vertrouwen in de adviseurs.
Veel van onze klanten hebben het gevoel gehad dat het niet klopte als weer eens nieuwe fondsen of nieuwe producten werden geadviseerd. Bij het doorlichten van een portefeuille stuitte ik vorige week op het fonds Robeco. Deze naam heb ik lang niet meer voorbij zien komen. Groot was dan ook mijn verbazing dat het fonds nu nog 3,6 miljard euro beheerd en dus gerekend mag worden tot één van de grootste fondsen van Nederland en zeker één van de oudste. De eerste koers van Robeco verscheen namelijk op 3 maart 1938 op de borden.
Fondsinformatie
Fonds: Robeco
ISIN-code: NL0000289783
Type belegging: Mandje van circa 200 grote, solide bedrijven uit diverse economische sectoren.
Doelstelling: Binnen een vastgesteld risicokader gespreid beleggen met als doel een beter resultaat behalen dan de benchmark.
Toegevoegde waarde: Hebben wij niet kunnen ontdekken.
Verhandelbaarheid: Het fonds is genoteerd op Euronext Amsterdam en is één keer per dag tegen NAV verhandelbaar.
Dividend: Er wordt dividend uitgekeerd.
Het rendement
Het fonds heeft als benchmark de MSCI World Index omdat het ook wereldwijd belegd met een onderweging in Amerika en de opkomende markten ten opzichte van deze index. Onze taak is om te kijken hoe ze nou eigenlijk presteren, ofwel heeft het zin om in een fonds als Robeco te beleggen.
De statistieken van Morningstar gaan terug tot 2002. Over een periode van 7,5 jaar kun je je een goed beeld vormen van de prestaties. Mijn verbazing was (helaas) niet groot toen duidelijk werd dat ook dit fonds geen enkele toegevoegde waarde biedt ten opzichte van een gelijkwaardig indexmandje, te weten de MSCI World Index.
Sterker nog, de belegger is een oor aangenaaid. Sinds januari 2002 tot 1 augustus 2009 leverde elke belegging van 100 euro een verlies op van ruim 34 euro, terwijl een belegging in de MSCI World Index in dezelfde periode de belegger ruim 24 euro kostte.
Niet zo schokkend, zou u op het eerste oog wellicht zeggen. Maar gemiddeld beheerde het fonds gedurende de periode 2002 tot heden jaarlijks 6 miljard euro ; uiteindelijk is er 600 miljoen euro door het spreekwoordelijke putje gespoeld. Een verbazingwekkend hoog bedrag; je zou het bijna diefstal kunnen noemen!
De kosten
We hebben het jaarverslag over 2008 er even op nageslagen. De winst- en verliesrekening is altijd interessant. Hieruit blijkt dat het fonds over 2008 bijna 157 miljoen euro verdiende uit de opbrengst van de beleggingen. De totale kosten bedroegen ruim 55 miljoen euro. Op het rendement over 2008 werden dus 35% aan kosten ingehouden. Over 2007 was dat overigens bijna 55%!
De TER (Total expense ratio) over 2008 kwam uit op 1,13% ten opzichte van 1,12% het jaar daarvoor. De transactiekosten zijn hier niet in opgenomen. Dit kostte Robeco in 2008 3,6 miljoen euro, tegen 7,2 miljoen euro in 2007. De omloopsnelheid is dus gehalveerd.
De kracht van marketing
Ook hier wordt onomstotelijk bewezen dat de kosten het rendement frustreren en dat het, op basis van het rendement sinds 2002, geen zin heeft om in dit soort fondsen te beleggen. Hoe is het dan in hemelsnaam mogelijk dat het fonds zo groot is en dat zoveel beleggers om de tuin worden geleid? Het antwoord is eenvoudig, het is de kracht van de marketingmachine van de fondshuizen en van de grootbanken.
In 2005, toen het fonds beter presteerde dan de MSCI World Index, werden via grote reclamecampagnes de prestaties van het fonds over dat jaar breed uitgemeten. U zult ze uiteraard niet horen over de overige jaren. Daarnaast worden beleggers misleid door hun eigen bank en hun eigen adviseur. Banken verdienen niets aan indexbeleggen en zullen deze producten dus nooit adviseren.
Rating en risico’s
De portefeuille is goed gespreid over verschillende landen en verschillende sectoren.
Transparantie
Het fondshuis rapporteert zeer frequent en alle informatie is eenvoudig te vinden. De kosten en risico’s staan duidelijk omschreven.
Leesbaarheid rapportages/website:
De website is prettig en overzichtelijk en bevat uitgebreide informatie voor zowel particuliere als professionele beleggers.
Afweging
Pluspunten
– Uitstekende wereldwijde spreiding
– Ervaren fondsmanagers
Minpunten
– Lager rendement dan de benchmark
– Relatief hoge kosten
Conclusie: Het fonds biedt geen enkele toegevoegde waarde ten opzichte van het beleggen in de MSCI World Index zelf. Koop gewoon een tracker op de MSCI World Index. Dat is aanzienlijk goedkoper en het levert u onder aan de streep veel meer op.
Ondergetekende heeft geen positie in dit fonds. De redactie heeft geen posities in de genoemde effecten. Op dit artikel is onze disclaimer van toepassing.
Patrick Bontje
Vermogensadviseur bij TOP Capital
Gratis e-mail alert van De Kritische Belegger
Wilt u op de hoogte blijven van de nieuwe productbeoordelingen? Meldt u zich dan aan voor de gratis e-mail alert service. Klik hier
Start met Automatisch Beleggen
Niet alleen nieuwkomers op de aandelenmarkt houden zich bezig met de vraag in welke verhouding aandelen en obligaties moeten worden gecombineerd in een portefeuille.
In Europa zijn diverse nieuwe lockdown-achtige maatregelen van kracht nu het aantal besmetting opnieuw oploopt.
Het heet dat actieve fondsbeheerders het best tot hun recht komen in volatiele tijden. Dan pas kunnen ze hun meerwaarde bewijzen !
Na de inzinking van de markt in maart, investeren beleggers gestaag in beleggingsfondsen. Deskundigen zien hierin meer vertrouwen in de reddingsprogramma's van centrale banken en overheden.
Pingback: Beoordeling fonds Robeco » Reacties op columns » De Kritische Belegger-forum
Robeco one is een waardeloos produkt, mensen trap er niet in, in 2015 rendement van 0,experts
in beleggen Haha
Hallo allemaal,
recentelijk heb ik een chat met Robeco gehad met de vraag hoe ik kon sparen bij ze. In een summier antwoord kreeg ik te horen dat ik Robeco one moest openen om te sparen. Na 3 maanden blijkt dat je hiervoor na stortin vele handelingen moet doen die de chatmedewerker me niet verteld heeft. ze blijken de hele inleg belegd te hebben wat nu na 3 maand 4200 verlies heeft opgeleverd. ik kwam erachter doordat ik ineens een mail kreeg dat ze eea verkocht hadden om de kosten die ze gemaakt hadden te kunnen verrekenen. na contact met een zeer onvriendelijke medewerker van Robeco die me belde nav mijn klacht en me verweet niet steeds op mijn rekening in te loggen (wie doet dat dagelijks op een spaarrekening) vroeg deze mevrouw Seliena Jokhoe me zeer onvriendelijk of ik per telefoon of chat gesproken had met de medewerker, ik weet dit niet zeker meer, wie wel na 3 maanden, maar ze zou de chat gaan opzoeken. Nu krijg ik een brief met het verhaal dat de medewerker heeft gechat dat je Robeco one zowel kan sparen als beleggen. Na inlog is dit nog steeds niet terug te vinden, dat er standaard niet belegd werd heeft hij verzuimt. Graag verneem ik dan ook hoe ik Robeco aansprakelijk kan stellen en wil tevens mensen waarschuwen voor deze firma, een website die sparen standaard helemaal niet mogelijk maakt, je niet volledig informeert tijdens een chat en stiekem alles belegt en dan ook nog eens met een heel negatief resultaat. Wie heeft gelijke ervaringen?
Bij Robeco kun je niet eens sparen, het is een beleggingsfirma.
Was er wel een positief rendement geweest hadden we dan ook van je gelezen?…
Denk eerst eens na, en doe wat huiswerk, voordat je ergens aan begint.
edwin, wel degelijk kan je sparen bij robeco, dus je antwoord raakt kant nog wal. de copy van de chat welke we met de medewerker bevestigd zelfs dat je standaard spaart op deze rekening en optioneel kan beleggen, dit hebben we zwart op wit.
Rendement uit beleggen noemen ze gewoon ‘sparen’ bij Robeco,geloof dat het nu niet heel moeilijk is om te begrijpen wat met ‘standaard sparen’ bedoeld wordt. En inderdaad, als dat potje gevuld is met een leuk bedrag kun je er mee gaan beleggen,dat is een optie gewoon. Eerst gaat je geld gebruikt worden om iets op te bouwen, met het opgebouwde zal je zelf kunnen gaan beleggen. Niet zo moeilijk dus, je maakt het zelf te ingewikkeld. Het is geen bank, maar een beleggingsfirma, en bekijk het dan ook vanuit die hoek.
knap dat je dat kan beoordelen zonder de chat te hebben gelezen waar de medewerker letterlijk beleggen als optie noemt. standaard wordt er gespaard en rente opgebouwd. denk dat jij stiekem een medewerker bent van deze club.
Geloof dat het ‘rendement’, uit beleggen.., is tegengevallen, na 3 maanden duidelijk te zien dus.