De Kritische Vraag: Vraag een gemiddelde belegger wat hij het meeste vreest, en het antwoord is ‘risico’. We doen er alles aan om verliezen te vermijden. Maar is dat wel slim? Zonder risico bestaat er immers geen rendement. De kunst is niet om risico te ontwijken, maar om het te temmen. Weet u het verschil tussen ‘goed’ en ‘slecht’ risico?
⏱️ De Analyse in 30 Seconden
- 🎓 Bron: Jörg Held (ETHENEA Independent Investors).
- 🧠 Visie: Risico komt voort uit onwetendheid (Buffett).
- ⚖️ Les: Diversificatie elimineert onnodige risico’s.
- 💡 Conclusie: Beheer het risico, vermijd het niet.
Buffett heeft gelijk: Onwetendheid is het echte gevaar
“Risico ontstaat als beleggers niet weten wat ze doen.” Met deze uitspraak slaat Warren Buffett de spijker op zijn kop. Jörg Held van vermogensbeheerder ETHENEA stelt dat veel beleggers risico puur als een bedreiging zien. Ze vluchten in veiligheid (cash), maar vergeten dat ze daarmee ook elk potentieel op rendement doden. Het doel van goed portefeuillebeheer is niet het elimineren van schommelingen, maar het beschermen van kapitaal terwijl je kansen pakt.
De ene risico is de andere niet
Er bestaat zoiets als een ‘gratis lunch’ op de beurs. Analisten maken onderscheid tussen twee soorten risico’s:
- Systematisch risico (Marktrisico): Dit raakt de hele markt (rente, recessie). Je kunt dit niet ontlopen. Omdat je dit risico moet nemen, krijg je er een beloning voor: de risicopremie (rendement).
- Niet-systematisch risico (Bedrijfsrisico): Dit raakt één bedrijf (bijv. een schandaal of faillissement). Dit risico kun je volledig wegnemen door voldoende spreiding (diversificatie). Omdat het makkelijk te vermijden is, betaalt de markt hier geen extra premie voor.
De les? Wie al zijn geld in één aandeel stopt, neemt onnodig risico zonder extra beloning. Wie spreidt, elimineert het onnodige risico en houdt het ‘goede’ risico over.
De stille sluipmoordenaar
Naast beurskoersen zijn er risico’s die je niet direct ziet. Inflatie is de bekendste: het werkt stil maar vernietigend. Als prijzen sneller stijgen dan uw portefeuille, wordt u armer terwijl u denkt dat u gelijk blijft. Ook liquiditeitsrisico (kun je je aandelen wel snel verkopen?) en valutarisico spelen een rol. Een professionele belegger is hier constant mee bezig, terwijl de hobbyist vaak alleen naar de dagkoers kijkt.
Bron: ETHENEA / De Kritische Belegger
Conclusie
Wie risico’s structureel beheert, hoeft er niet bang voor te zijn. Sterker nog: het creëert de basis voor stabiele besluitvorming in volatiele tijden. Dit is precies waarom wij in De Kritische Selectie werken met strikte regels voor spreiding en stop-losses.
Wilt u het risicomanagement uitbesteden aan een bewezen systeem?