De Kritische Vraag: Jarenlang was het simpel: ‘koop de index en leun achterover’. Maar volgens vermogensbeheerder Allianz Global Investors is die tijd voorbij. De wereld van 2026 is “gebogen maar niet gebroken”. In een landschap vol geopolitieke mijnenvelden en dure Amerikaanse aandelen, is blind volgen geen optie meer. Waar ligt het rendement dan wel?
⏱️ De Analyse in 30 Seconden
- 🏦 Bron: Allianz Global Investors (House View Q1 2026).
- 🌍 Macro: Economie is veerkrachtig, maar inflatie VS blijft hardnekkig.
- ⚖️ Visie: VS is duur. Kansen liggen in Azië, VK en Goud.
- 🔑 Conclusie: Spreiding en actief beheer zijn cruciaal om risico’s te mijden.
Gebogen, niet gebroken
De wereldeconomie toont veerkracht, maar de scheuren zijn zichtbaar. AllianzGI omschrijft de start van 2026 als ‘gebogen maar niet gebroken’. Hoewel versoepeling van het monetaire beleid en de AI-revolutie steun bieden, blijven er grote zorgen. De inflatie in de VS is hardnekkiger dan gehoopt en geopolitieke spanningen (denk aan de recente Amerikaanse interventie in Venezuela) kunnen elk moment escaleren. Het gevolg? De fondsmanager wordt risicoaverser en kiest voor spreiding.
Weg uit de VS, op naar Azië?
Wie rendement zoekt, moet verder kijken dan Wall Street. De analisten zijn duidelijk: Amerikaanse aandelen, en dan met name de grote tech-namen, zijn duur. De groei in de VS zal naar verwachting vertragen (1,4% – 1,9%). Waar liggen de kansen dan wel?
- Azië: China en India bieden aantrekkelijke waarderingen en profiteren van AI-ontwikkelingen en digitalisering.
- Europa & VK: Ondanks tragere groei zijn aandelen in het VK en Japan fundamenteel ondergewaardeerd.
- Sectoren: Focus op Industrie, Nutsbedrijven (energievraag) en Biowetenschappen (herstel).
Goud en Koper als ankers
In een complexe wereld blijven grondstoffen een veilige haven. AllianzGI blijft positief over risicovolle beleggingen, maar bouwt zekerheid in. Goud blijft een favoriete lange termijn belegging, gesteund door aanhoudende aankopen van centrale banken. Ook Koper staat op de radar; de combinatie van toenemende vraag (elektrificatie/AI) en beperkt aanbod zorgt voor een gunstig prijsplaatje.
Bron: Allianz Global Investors / De Kritische Belegger
Conclusie
Passief beleggen in een wereldwijde index betekent nu vooral: “te veel blootstelling aan een dure VS”. AllianzGI pleit voor actief beheer en selectiviteit. Dit sluit naadloos aan bij onze werkwijze. Wij zoeken de parels in de ondergewaardeerde regio’s en sectoren.
Benieuwd met welke specifieke aandelen wij inspelen op deze trend?