Goldman Sachs heeft haar groeiverwachting voor de Japanse economie neerwaarts bijgesteld. De zakenbank verwacht nu een groei van 0,2% voor het fiscale jaar 2011 ten opzichte van 0,7% eerder. Volgens Goldman gaat het herstel op de Japanse beurs minder snel dan aanvankelijk gedacht, waardoor het koersdoel voor de Topix index voor de komende twaalf maanden is aangepast van 1050 naar 970. Dit is nog steeds 15% boven het slot van vandaag.
De koers van Chubu Electrical Power (niet in portefeuille) is teruggevallen naar een 11 jaars dieptepunt, nadat de overheid heeft verzocht om de Hamaoka kerncentrale van het bedrijf te sluiten, omdat het niet veilig genoeg zou zijn in het geval van een krachtige aardbeving. Een studie van de overheid geeft aan dat er een kans bestaat van 87% dat Hamaoka, 190 km ten zuidoosten van Tokio, getroffen zal worden door een grote aardbeving.
Japanse autoproducenten deden het goed deze week. Totota en Nissan (beide in portefeuille) stegen beide meer dan 5%, nadat Nissan beter dan verwachte cijfers publiceerde en Toyota aangaf dat de productie in de VS sneller herstelt dan verwacht.
Japanse banken stonden vandaag onder druk, nadat het kabinet liet doorschemeren dat het Tepco, eigenaar van de Fukushima kerncentrale, wil redden van een financiële ondergang. Banken zouden in dat geval een deel van de leningen aan Tepco moet afschrijven, omdat anders het volk niet zou accepteren dat Tepco wordt gered met publiek geld.
- De Nikkei index daalde deze week met 2,13%. De bredere Topix verloor 1,93%.
- De yen steeg met 0,37%, waardoor de Topix in euro’s gemeten met 1,56% daalde.
- De intrinsieke waarde van Japanse Warrants daalde van 1,25 naar 1,21 euro (-3,2%).
Het aantal uitstaande aandelen van het fonds daalde met 206K stukken. Deze week hebben we in samenwerking met MUFJ voor EUR 500k een nieuwe callspread opgezet op Daikin Industries, producent van airconditioners.
Marco Balk
Intereffektfunds
Start met automatisch beleggen
Op de lange termijn kennen de beurzen slechts één richting: opwaarts - dat is tenminste een bekende beursregel.
Buitenlandse beleggers liepen er tegen te hoop. Ze hadden er een hekel aan, dat de Japanse corporates maar op hun geld bleven zitten in plaats van het terug te geven aan de belegger.
De Nikkei 225-index breekt uit en dat ontgaat iedereen. De belangrijkste Japanse barometer staat nu op de hoogste stand in 29 jaar.
Het Japanse bedrijfsleven kan wel eens de grote winnaar van de pandemie worden.
