Wat betreft aandelen houdt SNS Securities vooralsnog vast aan een tactische overweging ten koste van obligaties. Met een uitbodeming van de economie zo ver uit zicht is het niet goed voorstelbaar dat de markten voor een langere periode zullen herstellen.
Hoopgevend is echter wel dat de aandelenmarkten de laatste tijd niet altijd meer onder de indruk zijn van de macrodata. Op dagen met super slechte macrorapporten (ISM, payrolls, initial claims) stegen de beurzen nota bene.
Dat is volgens hen een teken dat er al erg veel nieuws in koersen verwerkt zit en de markt neigt op te veren zodra er een gebrek is aan slecht nieuws is (bear market rally’s). Chart-technisch bekeken zien we dat het uitbodemingspatroon intact is, al wordt het de laatste dagen wel moeilijker.
Op de obligatiemarkten zien we dat het 10-jaars effectief rendement door het steunniveau van 3,75% is gegaan.
Start met Automatisch Beleggen
De herstelbewegingen in de meeste indices zagen we in de afgelopen weken steeds verder versteilen waardoor er sprake is van een blow-off beweging.
Deze week was er een jubelstemming in de media. De Amsterdamse beursgraadmeter heeft het oude beursrecord uit 2000 gebroken.
Is het herstel van de AEX voltooid en kunnen we weer lagere koersen verwachten? Wel als het aan de experts ligt.
Beleggers verwachten een AEX-stand van 545 in september. Dat is duidelijk positiever dan de stand die vorige maand werd voorspeld voor augustus (501).
