Wanneer iedereen aan dezelfde kant van de boot staat, is het tijd om op te letten. Uit de nieuwste survey van Bank of America blijkt dat het optimisme onder professionele beleggers een kookpunt heeft bereikt. De Bull & Bear indicator staat op een zeldzame 9,5. Is dit de ultieme waarschuwing dat de top van de markt in zicht is?
BEARISH (CONTRA-SIGNAAL)
⏱️ De Analyse in 30 Seconden
- 📉 Verkoopsignaal: BofA Bull & Bear indicator stijgt naar 9,5 (Extreem).
- 🥇 Crowded Trade: “Long Gold” is de meest populaire positie voor de tweede maand op rij.
- ⚠️ Risico: 25% van de managers vreest een ‘AI-bubbel’.
- 🔄 Rotatie: Kapitaal verschuift van Big Tech naar Small-caps en Value.
Het gevaar van te veel optimisme
De kuddegeest regeert op Wall Street. De maandelijkse survey van Bank of America onder 162 fondsbeheerders (goed voor $440 miljard aan vermogen) laat een zorgwekkend beeld zien. Het optimisme is gestegen naar het hoogste niveau sinds juni 2021. De Bull & Bear indicator is geklommen naar 9,5 (op een schaal van 10). In de wereld van de kritische belegger geldt: als de professionals euforisch zijn, moet jij voorzichtig worden. Dit is een klassiek contra-signaal voor een naderende correctie.
AI-bubbel en inflatiezorgen
De angst voor een ‘oververhitting’ in de techsector groeit. Ondanks de stijgende koersen identificeert 25% van de ondervraagde managers een ‘AI-bubbel’ als het grootste staartrisico voor de markten. Er is groeiende bezorgdheid over de enorme kapitaaluitgaven ($650 miljard) van de tech-giganten. Daarnaast blijft inflatie (20%) een constante dreiging. Deze zorgen verklaren waarom fondsbeheerders hun posities in Amerikaanse tech-aandelen en de Amerikaanse dollar beginnen af te bouwen.
Goud blijft de favoriete haven
Beleggers zoeken massaal dekking in edelmetalen. Voor de tweede maand op rij is “Long Gold” de meest ‘crowded’ trade op de beurs. 50% van de respondenten noemt dit hun belangrijkste positie. Dit bevestigt onze eigen strategie: goud fungeert als het ultieme anker in een markt die technisch op springen staat. Opvallend is ook de verschuiving naar ‘Value’ en ‘Small-caps’, sectoren die lang achterbleven maar nu weer in de gunst komen.
| Asset / Sector | Positionering Managers | Onze Visie |
|---|---|---|
| Goud | Extreem Overweight | Hold (Winst beschermen) |
| US Tech | Afbouwend | Kritisch / Selectief |
| Banken & Pharma | Overweight | Kansen in Turnarounds |
| Bonds (Obligaties) | Underweight | Mijden (Renterisico) |
Bron: BofA Global Fund Manager Survey / De Kritische Belegger
Conclusie
De markt bevindt zich in de ‘gevarenzone’ van euforie. Wanneer de Bull & Bear indicator de 9,5 raakt, is het zelden een goed moment om blind bij te kopen. Wij blijven vasthouden aan onze winnaars, maar trekken de stop-loss grenzen strak aan. Het is tijd voor actieve selectie, niet voor passief volgen.
Wilt u weten hoe wij onze winst beschermen tegen deze naderende correctie?
