De Kritische Vraag: Warren Buffett’s favoriete indicator voor de marktwaardering schreeuwt ‘gevaar’ en staat op een extreem niveau van 200%. Tegelijkertijd stapelen andere technische ‘crash-signalen’ zoals het Hindenburg-Omen zich op. De kritische vraag is dan ook: negeren we de duidelijkste waarschuwingen van een oververhitte markt in decennia, en wat betekent deze zee van rode vlaggen voor onze verwachtingen voor 2026?
De Analyse in 30 Seconden
- Asset: Brede Amerikaanse Aandelenmarkt
- Rode Vlag 1 (Waardering): De Buffett-Indicator staat op 200%. De totale beurswaarde is twee keer zo groot als de hele Amerikaanse economie.
- Rode Vlag 2 (Interne Gezondheid): Een reeks van “Hindenburg-Omens” signaleert een intern verscheurde markt.
- Conclusie: De beurs gaat extreem hoog gewaardeerd het nieuwe jaar in. Hoewel dit geen direct crash-signaal is, duidt het statistisch gezien op significant lagere rendementen voor de komende 12 maanden.
Naast de discussie over de extreme speculatie met geleend geld, zijn er nog meer waarschuwingssignalen die een schaduw werpen over de aandelenmarkt. Twee krachtige, onafhankelijke indicatoren – een favoriet van Warren Buffett en een berucht crash-signaal – staan momenteel op rood.
Rode Vlag 1: De Buffett-Indicator op 200%
De “Buffett-Indicator” is misschien wel de meest eenvoudige en krachtige graadmeter voor de waardering van de totale aandelenmarkt. Deze indicator zet de totale beurswaarde (van alle Amerikaanse aandelen) af tegen de totale omvang van de Amerikaanse economie (het BBP). Momenteel noteert deze verhouding op een duizelingwekkende 200%. Simpel gezegd: de beurs is op dit moment **twee keer zo duur** als de economie die eronder ligt. Een dergelijk extreem niveau is historisch gezien een zeer sterke waarschuwing dat de markt oververhit is.
Rode Vlag 2: De Hindenburg-Omens
Alsof een extreme overwaardering nog niet genoeg is, zien we ook signalen van interne marktstress. De afgelopen tijd is er in de VS een reeks van “Hindenburg-Omens” verschenen. Dit signaal treedt op wanneer een groot aantal aandelen tegelijkertijd nieuwe jaarrecords én nieuwe jaardieptepunten bereikt. Het is een teken van een diep verdeelde, “verscheurde” markt. Hoewel niet elk Hindenburg-Omen leidt tot een crash, werden alle grote correcties uit het verleden wel voorafgegaan door dit signaal. Statistisch gezien leidt dit fenomeen tot significant lagere rendementsverwachtingen voor de komende 12 maanden.
Overzicht van de Rode Vlaggen:
| Indicator | Signaal | Implicatie |
|---|---|---|
| Buffett-Indicator | Staat op 200% (extreem hoog) | Markt is fundamenteel overgewaardeerd. |
| Hindenburg-Omen | Cluster van signalen | Markt is intern verdeeld en kwetsbaar. |
Bron: Macrobond, HSBC
Wat te doen als belegger?
De strategie is niet om in paniek te verkopen, maar om de risico’s te erkennen en de verwachtingen voor 2026 te temperen. De bomen groeien niet tot in de hemel.
| Strategie: | Wees extreem selectief met nieuwe aankopen. Focus op kwaliteit en bedrijven met een redelijke waardering. Overweeg winsten op hoogvliegers deels veilig te stellen. |
| Verwachting: | Houd rekening met een significant lager (of zelfs negatief) marktrendement in de komende 12 maanden. |
Conclusie:
De Amerikaanse aandelenmarkt gaat het nieuwe jaar in met een extreem hoge waardering en duidelijke tekenen van interne zwakte. Zowel de favoriete indicator van Warren Buffett als het beruchte Hindenburg-Omen staan op rood. Hoewel dit geen garantie is voor een crash, is het wel een statistisch zeer sterke waarschuwing dat beleggers hun rendementsverwachtingen voor de komende periode drastisch naar beneden moeten bijstellen.
