Kernenergie is terug van weggeweest. Na de ramp in Fukushima in 2011 leek de sector ten dode opgeschreven, maar nu is er een hernieuwde interesse in deze vorm van schone en betrouwbare stroom. Dit heeft ook gevolgen voor de prijs van uranium, de brandstof voor kerncentrales. Uranium is in korte tijd bijna verdrievoudigd in waarde en lijkt nog lang niet uitgestegen. Wat maakt uranium zo aantrekkelijk en hoe kun je als belegger profiteren van deze trend?
De vraag naar kernenergie neemt toe
Een van de belangrijkste redenen voor de stijgende uraniumprijs is de toenemende vraag naar kernenergie. Veel landen hebben ambitieuze klimaatdoelstellingen gesteld en zien kernenergie als een manier om hun CO2-uitstoot te verminderen. Kernenergie is namelijk een van de weinige bronnen van emissievrije stroom die continu beschikbaar is, in tegenstelling tot zonne- en windenergie, die afhankelijk zijn van het weer.
Zo heeft China aangekondigd dat het tegen 2060 klimaatneutraal wil zijn en dat het zijn nucleaire capaciteit wil verdubbelen tegen 2025. Ook India, Rusland, Zuid-Korea en de Verenigde Arabische Emiraten hebben plannen om meer kerncentrales te bouwen. Volgens het Internationaal Atoomenergieagentschap (IAEA) zal de wereldwijde vraag naar uranium met 40 procent toenemen tegen 2030.
Het aanbod van uranium is beperkt
Aan de aanbodzijde is er echter sprake van een tekort aan uranium. De wereldwijde productie van uranium bedroeg in 2019 slechts 53.656 ton, terwijl de vraag 68.000 ton was. Dit betekent dat er een gat van 14.344 ton was, dat moest worden opgevuld door bestaande voorraden. Maar deze voorraden slinken snel en zullen niet eeuwig meegaan.
Bovendien hebben veel uraniumproducenten hun productie verminderd of stopgezet als gevolg van de lage prijzen en de coronacrisis. Zo heeft Kazachstan, dat goed is voor 42 procent van de wereldwijde uraniumproductie, zijn output met 20 procent verlaagd in 2020. Ook het Canadese Cameco, de grootste uraniumproducent ter wereld, heeft zijn belangrijkste mijn in McArthur River stilgelegd sinds 2018.
Deze situatie creëert een spanningsveld tussen vraag en aanbod, dat gunstig is voor een verdere prijsstijging. Volgens analist Richard Hatch van Berenberg kan de uraniumprijs oplopen tot 65 dollar per Brits pond (lb, 453 gram) in de nabije toekomst. Dit zou een positieve impact hebben op de winstgevendheid en de waardering van uraniumproducenten.
Hoe kun je beleggen in uranium?
Beleggers die willen inspelen op deze trend, kunnen kiezen uit verschillende opties. Een mogelijkheid is om te investeren in individuele uraniumaandelen, zoals Cameco, Uranium Energy Corp of BWX Technologies. Deze bedrijven zijn actief in de exploratie, productie en verkoop van uranium. Ze profiteren rechtstreeks van de stijgende uraniumprijs en de groeiende vraag naar kernenergie. Maar ze zijn ook blootgesteld aan operationele, financiële en marktrisico’s.
Een andere mogelijkheid is om te beleggen in een ETF (exchange-traded fund) die een mandje van uraniumaandelen volgt, zoals de VanEck Vectors Uranium+Nuclear Energy ETF. Deze ETF biedt een gediversifieerde blootstelling aan de uraniumsector, met aandelen van zowel producenten als leveranciers van nucleaire technologie en diensten. Een ETF heeft meestal lagere kosten en meer liquiditeit dan individuele aandelen, maar kan ook afwijken van de prestaties van de onderliggende index.
Een derde optie is om te handelen in futures of opties op uranium, die verhandeld worden op de New York Mercantile Exchange (NYMEX). Deze derivaten stellen beleggers in staat om te speculeren op de prijsbewegingen van uranium, zonder het fysieke product te bezitten. Futures en opties kunnen echter complex en riskant zijn, en vereisen een goede kennis van de markt en de contractvoorwaarden.
Conclusie
Beleggen in uranium is niet zonder risico’s. De sector is onderhevig aan volatiliteit, regelgeving, geopolitiek en publieke opinie. Bovendien zijn er alternatieve vormen van duurzame energie, zoals zonne- en windenergie, die steeds goedkoper en efficiënter worden. Beleggers moeten daarom goed geïnformeerd zijn en hun portefeuille diversifiëren.
Uranium biedt echter ook kansen voor wie gelooft in de rol van kernenergie in de energietransitie. Met een stijgende vraag, een krimpend aanbod en een aantrekkelijke prijs, kan uranium een gouden kans zijn voor beleggers die op zoek zijn naar rendement en impact.
