De eerste fase van de AI-boom draaide puur om rekenkracht en chips. Nu verschuift de aandacht razendsnel naar de brandstof van kunstmatige intelligentie: bedrijfsdata. Deze week presenteerden dataspecialisten Snowflake en MongoDB hun kwartaalcijfers. De koersreacties waren ongekend heftig. Voor beleggers is het de vraag: wie gaat er in de toekomst écht aan deze data verdienen?
Fundamenteel Profiel (De AI-Dataoorlog):
Bedrijven als Snowflake en MongoDB leveren de databases en analysesystemen om bedrijfsgegevens veilig en efficiënt inzetbaar te maken voor AI-modellen. Waar technische analyse ons vertelt wanneer we moeten instappen, laten kwartaalcijfers ons zien of een bedrijf fundamenteel in staat is om op te boksen tegen de hegemonie van Big Tech (Amazon, Microsoft, Google en Oracle).
VOLATIEL (DE STRIJD BARST LOS)
⏱️ De Cijfers in 30 seconden
- 🚀 Snowflake: Het aandeel schoot in de nabeurshandel met bijna 25% omhoog na een productomzetgroei van 37%.
- 📉 MongoDB: Dit aandeel werd juist afgestraft met een verlies van 14%, ondanks 30% omzetgroei.
- ⚔️ De Concurrentie: Big Tech domineert de cloudplatforms en verkoopt inmiddels zelf AI-databases.
- 🛡️ Het Gevaar: Dataspecialisten missen vooralsnog een economische slotgracht (‘moat’) en absolute ‘pricing power’.
Waardevolle data betekent nog geen sterke ‘moat’
Volgens Jean-Paul van Oudheusden, marktanalist bij eToro, is de grote vraag of AI deze nichebedrijven structureel waardevoller maakt. Snowflake helpt bedrijven gegevens uit verschillende clouds samen te brengen en te analyseren. Ze hebben het voordeel dat klanten hun belangrijke data niet zomaar kunnen verplaatsen.
Toch is dat nog geen bewezen concurrentievoordeel, oftewel een economische moat. De concurrentie is moordend. Amazon, Microsoft en Google bezitten de grootste cloudplatforms en bieden hun eigen AI-diensten aan. Ook zwaargewicht Oracle zit al tientallen jaren diep in de IT-systemen van grote ondernemingen verankerd. Uiteindelijk draait het op de beurs om pricing power: hoe moeilijk is een leverancier te vervangen? Als Big Tech besluit de prijzen voor dataopslag te verlagen, komen de marges van Snowflake en MongoDB direct in de knel.
Hebben beleggers Snowflake eigenlijk wel nodig?
AI zal bedrijfsdata ongetwijfeld veel belangrijker maken. Dat betekent echter niet dat u als belegger automatisch een gespecialiseerd data-aandeel in uw portefeuille moet hebben. Wie aandelen Microsoft, Amazon en Alphabet bezit, belegt al stevig in de toekomst van cloud en AI-databases.
Voor Snowflake ligt de lat daarom extreem hoog: het moet iets toevoegen dat beleggers via de grote techreuzen nog niet bezitten. Afgaande op de sterke kwartaalcijfers en de positieve outlook, lopen beleggers er momenteel op vooruit dat Snowflake uitgroeit tot dé onafhankelijke schakel tussen data en AI-toepassingen. De AI-case bij Snowflake is op dit moment in ieder geval een stuk duidelijker dan bij MongoDB, dat hard werd afgestraft voor zijn hoge waardering. Toch moet Snowflake op lange termijn nog bewijzen dat het de miljardenwaarde van AI naar zíchzelf toe kan trekken, in plaats van de cloudreuzen alleen maar te helpen om nog groter te worden.
Fundamentele Kernpunten (Q3 2026)
Bron data: eToro / Kwartaalcijfers Q3 2026
🔒 Bent u er tegenstander van om te beleggen met ijzeren discipline?
Een koerssprong van 25% na kwartaalcijfers leidt vaak tot blinde paniekaankopen (FOMO) bij particulieren. Voorkom dure instapfouten. In De Kritische Selectie stappen we pas in bij een ijzersterke wiskundige berekening en strak risicobeheer. Lift direct mee op onze modelportefeuille (+24,74% nettorendement). Lid Oostveen: “Een strikt systeem waarbij emoties worden uitgeschakeld.”
👉 Word Lid & Beleg Zonder Emotie
Direct toegang na aanmelding • Al vanaf € 39,95 p/m • Maandelijks opzegbaar
