Maandag was het paniek op Wall Street. DeepSeek, de Chinese ChatGPT, schudde de Amerikaanse beurzen op. Maar was die paniek terecht? DeepSeek is niet echt revolutionair. Het lijkt op ChatGPT (dat twee jaar geleden al indruk maakte) en vermijdt gevoelige onderwerpen in China. Toch zorgde de claim dat DeepSeek is gebouwd met goedkopere chips voor een massale uitverkoop. De hoge waarderingen van Amerikaanse techbedrijven en de angst voor tegenvallende AI-investeringen versterkten de paniek. Was dit een overdreven reactie?
Nvidia’s vrije val:
Nvidia verloor bijna 17% en $500 miljard aan beurswaarde – de grootste daling ooit voor één aandeel! Maar Nvidia staat vaker in de top 10 van grootste koersdalingen… Ook AMD, Intel en ASML daalden fors. De Nasdaq verloor bijna 3%, de VanEck Semiconductor ETF bijna 10% en de Global X Uranium ETF ruim 11%. Een zwarte dag! De vermeende DeepSeek-gerelateerde aandelen stegen wel, maar amper. Geld vloeide dus niet van Amerikaanse naar Chinese tech, maar naar veilige havens. Amerikaanse rentes daalden, de Zwitserse frank steeg, maar goud profiteerde vreemd genoeg niet van de paniek. De Britse FTSE 100 bleef opvallend kalm, wat hun beperkte blootstelling aan tech laat zien. Zorgwekkend, maar wellicht gunstig bij een verdere tech-selloff.
Een kans in de paniek?
De uitverkoop was overdreven, en de futures staan er vandaag beter voor. DeepSeek krijgt lovende kritieken. Nvidia noemt het zelfs “excellent”. Maar afgezien van het gebruik van goedkope Nvidia chips, zijn er veel vragen rond DeepSeek. Kan het model in andere applicaties gebruikt worden? Klopt het prijskaartje van $6 miljoen, terwijl Amerikaanse modellen honderden miljoenen kosten? DeepSeek maakt iets wat al bestaat, maar dan goedkoper. Het is geen nieuw product. Is deze dip een koopkans?
Kansen voor Goedkopere Chips:
Als DeepSeek levert wat het belooft (gelijke prestaties voor een lagere prijs), profiteren Chinese bedrijven én kleinere bedrijven wereldwijd met beperkte budgetten. De vraag naar goedkopere chips zal toenemen. De kans voor alternatieve chipmakers zoals AMD wordt groter.
Nvidia: De Toekomst?
Nvidia levert premium chips aan techreuzen die graag de beste chips gebruiken voor hun innovaties. Voor hen draait het niet alleen om productiviteit, maar ook om innovatie. Dus:
-
De hoge concentratie van grote techbedrijven in Nvidia’s klantenbestand (goed voor >50% omzet in Q3) is een voordeel bij een mogelijke vraagschok.
-
DeepSeek zal de dominantie van Amerikaanse tech in AI niet zomaar verstoren. Echte dominantie vraagt om doorbraken in hardware, software én infrastructuur. DeepSeek is niet revolutionair.
-
De ambitie van grote techbedrijven om hun eigen chips te maken is een grotere bedreiging voor Nvidia dan de vraag naar goedkopere chips.
De Volgende Stap in AI:
De volgende stap in AI zijn AI-agents die meerdere taken na elkaar kunnen uitvoeren. De race is begonnen, en het wordt spannend wie er wint. Eén ding is zeker: topchips zijn essentieel voor vooruitgang, net zoals een Ferrari sneller van A naar B rijdt dan een Peugeot.
Conclusie:
DeepSeek veroorzaakte paniek, maar was de reactie overdreven? De uitverkoop kan juist een koopkans zijn, vooral voor alternatieve chipmakers. Nvidia’s toekomst blijft onzeker, maar de focus op high-end chips kan een voordeel zijn.
Bron: Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst | Swissquote Bank
De meeste bedrijven “multinationals” zullen een voor een naar China verhuizen, als ze dat al niet hebben gedaan, de afzetmarkt is daar 2 à 3 maal zo groot als Europa en Amerika bij elkaar. En daar komt nog eens bij dat er per jaar 2 à 3 maal meer academici van de universiteit komen dan in Europa en Amerika gezamenlijk. Zij hebben op alles een ongelooflijke voorsprong ook financieel, die het Westen zelf heeft gecreëerd.