Bij het analyseren van de aandelenmarkt, kijken we vaak naar hoe dingen in het verleden zijn gegaan. Als we kijken naar de grote Amerikaanse bedrijven in 2024, zien we dat dit jaar veel lijkt op vorig jaar. Sterker nog, 2024 doet het zelfs beter dan vorig jaar (zie grafiek).

Hoe gaat het in 2024?

Dit is zelfs te zwak uitgedrukt, want 2024 presteert zelfs beter dan de voorgaande 12 maanden. De 40 nieuwe all-time highs in 2024 en de koerswinst van ongeveer 18% tot nu toe overschaduwen zelfs de geweldige prestaties van 2023. Ook als we naar risico kijken, zien we verbetering. De drawdown (het grootste verlies vanaf een piek tot een dal, dus hoeveel de koers maximaal is gedaald voordat hij weer ging stijgen) was dit jaar kleiner, namelijk 5,46% vergeleken met 7,75% vorig jaar. Daarnaast was de totale volatiliteit (de mate waarin de koers op en neer gaat) lager, 7,53% vergeleken met 10,24% in 2023. Bovendien waren er meer dagen waarop de koers steeg (57,4% van de dagen in 2024 vergeleken met 52,3% in 2023).

Tweede Helft van het Jaar

Als we naar de tweede helft van het jaar kijken, zien we dat de S&P 500 tot eind 2023 verder is gestegen. Het nadeel is echter dat vorig jaar de periode van begin augustus tot oktober duidelijk een daling liet zien.

2023 vs. 2024: Overeenkomsten en Verschillen

Een daling – zoals vorig jaar – zou passen bij de huidige hete markt van de S&P 500. De huidige jacht op records – inclusief 40 nieuwe hoogste punten dit jaar en zes weken op rij met stijgingen – wordt weerspiegeld door de RSI met een waarde van bijna 82. Dit betekent dat de markt erg heet is, zelfs als we kijken naar het verleden. Hetzelfde geldt voor de RSI wanneer we deze per week berekenen.

Verkiezingsjaar

Een mogelijke adempauze past echter minder goed met de cyclische omstandigheden, omdat met name het Amerikaanse verkiezingsjaar vaak bijzonder sterk is in de hete zomermaanden van het 3e kwartaal. Historisch gezien heeft deze periode een positieve invloed op de aandelenkoersen.

Andere Analyse

In deze context zou de S&P 500 kunnen worden geholpen door een andere analyse die de analisten van HSBC onlangs publiceerden. Als de Amerikaanse blue chips in de eerste helft van het jaar dubbelcijferige winsten boeken, zou dit worden gevolgd door verdere bovengemiddelde koerswinsten van meer dan 6% in de tweede helft van het jaar.

Conclusie

Het jaar 2024 vertoont tot nu toe sterke gelijkenissen met 2023 qua marktprestaties, maar presteert zelfs beter. Ondanks een mogelijke correctie die past bij de huidige markttoestand, zou de S&P 500 kunnen profiteren van de piekfase van de Amerikaanse verkiezingscampagne en de sterke prestaties in de eerste helft van het jaar. Dit zou kunnen leiden tot verdere bovengemiddelde koerswinsten in de tweede helft van het jaar.

Bron: HSBC