“Winnaars blijven winnaars” – dit is de kern van een van de meest robuuste benaderingen in de technische analyse: de momentumstrategie. In plaats van te gokken, kunnen beleggers met een systematische aanpak hun kansen aanzienlijk verbeteren. We duiken in de data achter de Relatieve Sterkte (RSL) indicator, getest op de DAX sinds 1988, en onthullen een strategie die zorgt voor een hoger rendement bij een lager risico.
De Indicator: Relatieve Sterkte volgens Levy (RSL)
De RSL-indicator, ontwikkeld door Robert Levy, is een eenvoudige maar krachtige, lange termijn trendvolgende indicator. Het concept is inmiddels uitvoerig onderzocht en wetenschappelijk erkend als het ‘momentum-effect’. De berekening is simpel:
RSL = Huidige slotkoers (week) / Gemiddelde slotkoers van de laatste 27 weken
De interpretatie is al even eenvoudig: een RSL-waarde groter dan 1 betekent dat de huidige koers boven het gemiddelde van de afgelopen 27 weken ligt, wat wijst op een opwaartse trend. Een waarde onder de 1 duidt op een neerwaartse trend.
De Test: DAX-data van 1988 tot 2025
We hebben een simpele strategie getest op de historische data van de DAX: investeer in de index als de RSL-waarde van de voorgaande week groter was dan 1. De resultaten documenteren de effectiviteit van deze aanpak op spectaculaire wijze.
| Scenario (RSL-waarde) | Gemiddelde Winst (volgende week) | Risico (Jaarlijkse Volatiliteit) |
|---|---|---|
| RSL > 1 (Uptrend) | +0,21% | significant lager |
| Alle Weken (Gemiddeld) | +0,17% | Gemiddeld |
| RSL < 1 (Downtrend) | +0,09% | circa 33% hoger |
De conclusie is duidelijk: de winst in weken met een opwaartse trend is significant hoger dan het gemiddelde, en meer dan het dubbele van de winst in weken met een neerwaartse trend. Nog belangrijker: de jaarlijkse volatiliteit (risico) in opwaartse fases is ongeveer een derde lager. Simpel gezegd: hoger rendement, lager risico.
Bron: HSBC
Wat te doen als belegger?
Deze data bieden een concrete, strategische leidraad voor het timen van de markt.
| Check de RSL > 1: | Bevindt de DAX (of een aandeel) zich in een opwaartse trend? Dan zijn de statistische kansen aan uw zijde voor (nieuwe) long-posities. |
| Wees Voorzichtig bij RSL < 1: | In een neerwaartse trend is het rendement historisch lager en het risico hoger. Wees terughoudend met het openen van nieuwe long-posities. |
Conclusie:
De “strategie voor winnaars” is gebaseerd op een simpel, maar data-gedreven principe: “winnaars blijven winnaars”. De RSL-indicator van Levy biedt een krachtig en objectief hulpmiddel om de onderliggende trend van de markt te identificeren. De historische data voor de DAX tonen onomstotelijk aan dat het volgen van deze trend leidt tot een hoger gemiddeld rendement bij een significant lager risico. Dit is geen garantie, maar een krachtige statistische rugwind voor de gedisciplineerde belegger.
