Voor de aandelenmarkten is de start van het vierde kwartaal doorgaans goed nieuws. Historisch gezien is het laatste kwartaal van het jaar traditioneel het beste. Dit patroon, bekend als de “eindejaarsrally”, is een fenomeen dat beleggers houvast kan bieden. We doken in de data voor de DAX sinds 1988, en de resultaten zijn indrukwekkend.
De Kracht van de Eindejaarsrally in Cijfers
Een strategie die uitsluitend in het vierde kwartaal in de DAX belegt, laat een opmerkelijk resultaat zien. Op basis van de data sinds 1988 stegen de Duitse aandelen in het laatste kwartaal met een historisch gemiddelde van bijna 7%. Dit wordt bovendien met een verbluffende consistentie bereikt. De laatste keer dat Q4 met verlies afsloot, was in 2018. In de afgelopen 37 jaar waren er überhaupt slechts vier negatieve vierde kwartalen. Dit leidt tot een overtuigende trefferquote van maar liefst 88%.
Sterk Jaar, Nog Sterkere Eindsprint?
Dit jaar is er nog een extra factor die de kans op een sterke eindsprint vergroot: de onderliggende opwaartse trend. Ondanks de pauze van de afgelopen maanden, staat de DAX dit jaar al 19% in de plus. De geschiedenis leert dat als de DAX eind september een positief jaarrendement heeft, de prestatie in het vierde kwartaal nog beter uitvalt. Sinds 1988 was dit 23 keer het geval, en het leidde in de laatste drie maanden van het jaar tot een gemiddelde koerswinst van 8,8%. De trefferquote verbetert zelfs naar meer dan 95%, met slechts één negatief Q4 in deze specifieke situatie.
De Data Samengevat:
| Scenario | Gemiddelde Winst in Q4 | Trefferquote (Positief Q4) |
|---|---|---|
| Alle Jaren (sinds 1988) | ~7,0% | 88% |
| Na een Positief Jaar (t/m Q3) | +8,8% | >95% |
Bron: HSBC
Wat te doen als belegger?
Deze data bieden een sterke statistische rugwind voor de komende maanden. Het is geen garantie, maar wel een factor om rekening mee te houden in de strategie.
| Het Signaal: | De start van het vierde kwartaal, zeker in een jaar dat al positief is. |
| De Strategie: | Houd rekening met de hoge waarschijnlijkheid van een positief einde van het jaar. Wees terughoudend met het innemen van short-posities en zie zwakte als een potentiële koopkans. |
Conclusie:
De data tonen aan dat “trends een invloed hebben” en dat de eindejaarsrally vaak nog sterker is in goede beursjaren. Met een trefferquote van meer dan 95% en een gemiddeld rendement van +8,8% in situaties zoals de huidige, is er alle reden tot optimisme. Dit biedt goede hoop voor de eindsprint van 2025. Hoewel dit een sterke seizoenswind is, is het geen specifieke transactie voor De Kritische Selectie.
