De markten vertonen interessante ontwikkelingen die beleggers in 2025 zullen beïnvloeden, met als focus de Dow Jones en andere belangrijke indexen zoals de S&P 500. Er zijn verschillende factoren die een rol spelen, van seizoensgebonden invloeden en cyclische trends tot de prestaties van specifieke sectoren zoals transport en technologie. Dit artikel onderzoekt de vooruitzichten voor de Amerikaanse beurzen op basis van technische analyse, historische cycli en de huidige marktomstandigheden.
Dow Jones Transportation: De Seismograaf van de Economie
De Dow Jones Transportation® index speelt een cruciale rol in het begrijpen van de bredere marktomstandigheden. Volgens de Dow-theorie moeten de bewegingen in de transportaandelen worden gezien als een belangrijke indicator voor de gezondheid van de economie. Als de economie floreert, wordt er immers meer geproduceerd en getransporteerd. De transportaandelen weerspiegelen deze groei door een stijging in de vraag naar transportdiensten.
In 2024 zien we een bemoedigende technische ontwikkeling in de Dow Jones Transportation® index. De 200-wekenlijn diende als een belangrijke steun en de index brak door de 17.000-punt markering, wat resulteerde in de voltooiing van een “rounding bottom” patroon. Dit biedt hoop voor toekomstige recordhoogtes boven de 18.247 punten. Belangrijke ondersteuningen bevinden zich echter rond de niveaus van 17.000 en 16.250 punten, wat de potentiële risico’s benadrukt.
De transportsector biedt een tegenwicht voor de euforie die heerst in andere delen van de markt, vooral in de techsector. Terwijl de “Glorieuze 7” (de top 7 van techgiganten) de markt blijven domineren, bieden transportaandelen een bredere en evenwichtiger kijk op de economie.
Dow Jones Industrial Average®: Seizoensgebonden Invloeden en Cycli
Een andere factor die beleggers in 2025 in de gaten moeten houden, zijn de seizoensgebonden invloeden en de bredere cycli die de markten beïnvloeden. Historisch gezien heeft de Amerikaanse presidentschapscyclus een aanzienlijke impact op de prestaties van de Dow Jones Industrial Average® (DJIA). Het jaar na de presidentsverkiezingen vertoont vaak een sterke performance, met een gemiddelde stijging van ongeveer 7%. De cijfers voor de afgelopen vier verkiezingsjaren (2009, 2013, 2017 en 2021) zijn zelfs indrukwekkender, met stijgingen van meer dan 20% in elk van deze jaren.
Volgens de “decaden-cyclus” is de tweede helft van elk decennium vaak een sterke periode voor de markten. Dit betekent dat 2025 mogelijk een goed jaar kan zijn, aangezien het midden van het decennium historically gezien een positief effect heeft op de performance van de markten. Dit wordt ondersteund door de idee van “het 5-jarige jaar”, waarin de markten een bovengemiddelde stijging vertonen.
De Cycli en Het Effect van de Amerikaanse Verkiezingen
De invloed van de Amerikaanse presidentschapscyclus is echter niet eenduidig. Begin 2024, het jaar van de verkiezingen, kan volatiliteit met zich meebrengen, vooral in de eerste maanden. De kans op een dip is groter in de eerste helft van het jaar, met de mogelijkheid van een cyclische koopkans vanaf het tweede kwartaal. Dit volgt op de typische ontwikkeling in Amerikaanse verkiezingsjaren, waarbij de markt het einde van het jaar sterk oppikt, vooral na de verkiezingen.
Na de verkiezingen wordt de trend vaak gunstig, met een duidelijke rally in de late zomer en een dip in september/oktober. De eindejaarsrally, die in de late herfst begint, biedt beleggers vaak een kans om hun portefeuilles te optimaliseren.
S&P 500®: Kwartaalprestaties en Cyclische Verwachtingen
De S&P 500® biedt een breder perspectief en vertoont vaak sterke prestaties in het tweede kwartaal na een verkiezingsjaar. Historisch gezien levert dit kwartaal gemiddeld een stijging van 5,75%, wat het tot het beste kwartaal maakt na de Amerikaanse presidentsverkiezingen. De overlap van de seizoensgebonden invloeden van de presidentschapscyclus en de decaden-cyclus benadrukt deze trend.
Met de nadruk op het tweede kwartaal, biedt 2025 mogelijk een goed instapmoment voor beleggers die zich richten op de S&P 500® index. De sterke prestaties in dit kwartaal kunnen helpen om de volatiliteit van andere delen van het jaar te compenseren.
S&P 500®: Lange Termijn en de “Midterms”
De periodes na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen (“midterms”) zijn historisch gezien uitstekende tijden om in te stappen in de S&P 500®. De markten hebben vaak een positieve draai genomen na de midterms, met een gemiddelde stijging van 25% in de daaropvolgende twee jaar. Dit biedt beleggers in 2025 een kans, vooral als ze wachten op het juiste moment om in te stappen. De periodes vóór de midterms laten doorgaans een lager rendement zien, maar bieden ook de mogelijkheid voor strategische instap.
Vooruitzichten voor 2025: Potentiële Risico’s en Kansen
Hoewel 2024 een sterk jaar was voor de markten, met indrukwekkende winsten, zijn er zorgen over een mogelijke dip in 2025. De combinatie van euforie en seizoensgebonden volatiliteit kan leiden tot een jaar met minder spectaculaire rendementen. De kans op een performance-dip is aanwezig, vooral in de eerste helft van het jaar. Beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s, maar tegelijkertijd kan de overlap van de decaden-cyclus en presidentschapscyclus kansen bieden.
De transportsector, met zijn positieve technische ontwikkelingen, kan een breder speelveld bieden voor beleggers buiten de techsector. Het is belangrijk om de algemene marktsituatie goed te monitoren en te blijven kijken naar de Dow Jones Transportation® als een belangrijke indicator voor de economie.
Conclusie
Het komende jaar biedt zowel kansen als uitdagingen voor beleggers in de Amerikaanse markten. De seizoensgebonden invloeden, cycli en de prestaties van specifieke sectoren zullen allemaal bijdragen aan de marktomstandigheden in 2025. Het is essentieel voor beleggers om hun strategieën af te stemmen op de marktomstandigheden en gebruik te maken van de kansen die de cycli bieden, terwijl ze tegelijkertijd alert blijven op de risico’s van een mogelijke dip in de markten.
Bron: HSBC
