Shell heeft in het derde kwartaal van 2026 een aangepaste winst geboekt van 10,8 miljard dollar. Dat is bijna 10 procent meer dan een kwartaal eerder én hoger dan analisten vooraf verwachtten. Geholpen door exploderende raffinagemarges en een snel groeiende gasproductie verhoogt het energieconcern zijn aandeleninkoopprogramma verrassend fors van 3 miljard naar 5 miljard dollar, zo analyseert eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
Marktcommentaar: Shell plc (Q3 2026 Cijfers)
Perfecte timing op de gasmarkt: De strategische keuze van Shell om vol in te zetten op aardgas en vloeibaar aardgas (LNG) — onder meer via de recente overname van het Canadese ARC Resources en het project LNG Canada — werpt op een uiterst gunstig moment vruchten af nu de Europese gasprijs deze week voor het eerst sinds 2022 weer boven de 100 euro per megawattuur is gestegen.
⏱️ De Analyse in 30 seconden
- 💰 Winst Bijna $ 11 Miljard: De aangepaste kwartaalwinst klom met bijna 10% naar $ 10,8 miljard dankzij hoge energieprijzen.
- 🏭 Raffinagemarge +75%: De winst van de divisie Chemicals & Products schoot naar $ 3,9 miljard, vrijwel volledig gedragen door de raffinaderijen.
- 🎁 Inkoop naar $ 5 Miljard: Het nieuwe aandeleninkoopprogramma valt met $ 5 miljard fors hoger uit dan de $ 3 miljard in het vorige kwartaal.
- 🔥 Gasproductie Schiet Omhoog: In Q4 stijgt de gasproductie verder naar 1,08 tot 1,18 miljoen vaten per dag, precies nu de Europese TTF-gasprijs boven de € 100 staat.
1. Raffinaderijen en gasproductie stuwen de geldmachine van Shell
De onrust op de wereldwijde energiemarkt vertaalde zich in het derde kwartaal rechtstreeks naar de winst-en-verliesrekening van Shell. Vooral de eigen raffinaderijen leverden een indrukwekkende bijdrage: de gemiddelde raffinagemarge lag maar liefst 75 procent hoger dan in het tweede kwartaal. Daardoor klom de winst van de tak Chemicals & Products naar 3,9 miljard dollar (waarvan slechts 0,1 miljard dollar uit de nog altijd kwakkelende chemietak kwam).
Daarnaast ontpopt de gasdivisie zich tot de grote groeimotor voor de komende maanden. Mede dankzij de overname van het Canadese ARC Resources zet de gasproductie in het vierde kwartaal een enorme sprong voorwaarts:
2. Grootste verrassing: aandeleninkoop omhoog naar $ 5 miljard
Waar de hogere raffinagewinsten begin oktober al deels door Shell waren aangekondigd, vormde de beloning voor aandeelhouders de grootste verrassing van de dag. Het bestuur schroeft de inkoop van eigen aandelen op van 3 miljard dollar in het vorige kwartaal naar maar liefst 5 miljard dollar.
Opmerkelijk daarbij is dat ook de nettoschuld van het bedrijf licht daalde, ondanks de miljardenovername van het Canadese ARC Resources. Dat onderstreept dat Shell momenteel genoeg vrije kasstroom binnenhaalt om tegelijkertijd te groeien én zijn aandeelhouders vorstelijk te belonen.
Conclusie: Europese gasprijs boven € 100 biedt extra rugwind in Q4
De forse uitbreiding van de gasproductie (naar 1,08 tot 1,18 miljoen vaten olie-equivalent per dag in het vierde kwartaal) en de investeringen in projecten zoals LNG Canada vallen precies samen met een nieuwe prijspiek op de gasmarkt. Door aanvoerverstoringen vanuit het Midden-Oosten en de naderende winter steeg de toonaangevende Nederlandse TTF-gasprijs deze week voor het eerst sinds 2022 weer boven de 100 euro per megawattuur. Voor de winstcijfers van Shell in het vierde kwartaal belooft dat opnieuw stevige rugwind.
Bron: Jean-Paul van Oudheusden, marktanalist bij eToro
Ontdek welke energie-aandelen in onze eigen portefeuille zitten
Terwijl de energieprijzen en raffinagemarges door het dak gaan, selecteren wij in onze modelportefeuille uitsluitend de energie-aandelen met het hoogste wiskundige potentieel (>25%). Lift direct mee op De Kritische Selectie (+25,74% nettorendement in het eerste jaar). Lid Oostveen: “Een strikt systeem waarbij emoties worden uitgeschakeld.”
👉 Word Lid & Ontgrendel Onze Exacte Portefeuille
Direct toegang na aanmelding • Al vanaf € 39,95 p/m • Maandelijks opzegbaar
