De Kritische Vraag: 2025 was het jaar van goud, met resultaten die we sinds de jaren ’70 niet hebben gezien (+57%). Maar nu de indicatoren roodgloeiend staan van oververhitting, rijst de vraag voor 2026: is het feest voorbij, of zien we een historische ‘wachtwissel’ waarbij het relatief goedkope zilver de leidersrol overneemt in een nieuwe super-cyclus?
De Analyse in 30 Seconden
- Goud (De Waarschuwing): Na een historisch jaar is goud extreem oververhit. De RSI staat op het hoogste punt sinds 1973. Een correctie of consolidatie in 2026 is waarschijnlijk.
- Zilver (De Kans): Zilver breekt uit een gigantische, 13-jarige ‘schotelbodem’. De Goud/Zilver-ratio signaleert een periode van zilver-dominantie.
- Conclusie: De bullmarkt is intact, maar de focus verschuift. 2026 wordt waarschijnlijk het jaar van zilver en consolidatie voor goud.
“Van record naar record”. Met die voorspelling voor 2025 sloeg HSBC de spijker op zijn kop. Goud noteerde statistisch gezien bijna elke week een nieuw record en steeg met 57%. Maar bomen groeien niet tot in de hemel. Voor 2026 schetsen de grafieken een genuanceerder beeld: een pauze voor de koning (goud), en een inhaalrace voor de kroonprins (zilver).
Goud: RSI op Hoogste Stand sinds 1973!
We kunnen niet om de waarschuwingssignalen bij goud heen. De maandgrafiek toont een RSI-indicator van 92. Dat is het hoogste niveau sinds 1973. De markt is “overkocht” in de meest extreme zin van het woord. Daarnaast noteert de prijs 80% boven het 200-weeks gemiddelde, een afwijking die in het verleden (2006, 2008, 2011) altijd werd gevolgd door een forse correctie of jarenlange stilstand. De “Shooting Star”-kaars op de kwartaalgrafiek bevestigt dat het momentum afneemt.
Zilver: De 13-Jarige “Reuzenschotel”
Terwijl goud op adem moet komen, staat zilver in de startblokken. De grafiek toont de voltooiing van een gigantische, 13 jaar durende bodemformatie (een ‘reuzenschotel’). De uitbraak boven de toppen van 2011/2021 is een feit. Dit ‘déjà-vu’ naar de enorme rally van begin deze eeuw suggereert dat zilver, dat relatief goedkoop is gebleven, nu aan een explosieve inhaalslag begint. Het koersdoel van $63 is slechts een tussenstation in deze super-cyclus.
De Goud/Zilver-Ratio: Het Kantelpunt
Het sterkste argument voor een rotatie naar zilver is de ratio-grafiek. De verhouding goud/zilver test de cruciale grens van 80. Een breuk hieronder (die nu gaande is) voltooit een toppatroon. Historisch gezien luidt dit fases in waarin zilver het aanzienlijk beter doet dan goud. De laatste keren dat dit gebeurde, waren de bewegingen snel en dynamisch.
Strategische Niveaus Edelmetalen 2026:
| Asset | Trend 2026 | Cruciaal Niveau | Visie |
|---|---|---|---|
| Goud | Consolidatie / Correctie | Steun op $3.900 | Winst nemen, wachten op dip. Extreem oververhit. |
| Zilver | Uitbraak / Versnelling | Weerstand $63 (Doel) | Top-favoriet. Enorm inhaalpotentieel. |
| Goud/Zilver Ratio | Daling (Pro-Zilver) | Onder de 80 | Bevestigt rotatie naar zilver. |
Bron: HSBC
Wat te doen als belegger?
De strategie voor 2026 is ‘rotatie’. Wees niet bang om winst te nemen op de koploper van gisteren om te investeren in de winnaar van morgen.
| Actie Goud: | Houd posities vast voor de lange termijn, maar wees voorbereid op volatiliteit. Geen nieuwe aankopen op deze niveaus. |
| Actie Zilver: | Kopen / Uitbreiden. De technische setup is superieur aan die van goud. |
Conclusie:
De edelmetaal-hausse is nog niet voorbij, maar verandert van karakter. 2025 was het jaar van goud, 2026 belooft het jaar van zilver te worden. De historische oververhitting bij goud maant tot voorzichtigheid, terwijl de voltooiing van de 13-jarige bodem bij zilver juist oproept tot actie. We staan aan de start van een nieuwe fase in de super-cyclus.
