Beurslieveling Palantir groeit snel, maar de waardering blijft fors
- Beleggers gokken op Peter Thiel’s nauwe banden met Trump
- De softwaremaker verslaat in het derde kwartaal opnieuw de verwachtingen
- De waardering van het aandeel lijkt losgezongen van elke andere werkelijkheid
Palantir verricht werk dat anderen laten liggen
Palantir is geen klassieke softwareleverancier zoals Microsoft of Salesforce. Het bedrijf ontwikkelt data- en AI-platformen waarmee organisaties grote, vaak ongestructureerde datasets kunnen combineren en analyseren. Door de uitkomsten toe te voegen aan de reguliere workflow worden waardevolle verbeteringen aangebracht. Palantir is met name effectief in sectoren waar data wijdverspreid wordt opgeslagen, zoals defensie, gezondheidszorg en industrie. De Amerikaanse overheid is de belangrijkste klant, goed voor ongeveer 40% van de omzet.
Een van de snelst groeiende bedrijven ter wereld
In het derde kwartaal heeft Palantir laten zien steeds meer contracten te winnen in het bedrijfsleven. De Verenigde Staten zijn daarbij nog steeds veruit de belangrijkste afzetmarkt, met een omzetaandeel van 75%. In de thuismarkt steeg de omzet uit de private markt met 121% tot $397 miljoen. De omzet uit de publieke markt groeide met 65% tot $486 miljoen. Buiten de VS lagen deze groeipercentages op 73% en 38%. Palantir floreert in een tijd waar defensie, inlichtingen, beveiliging en gebruik van data om processen te optimaliseren worden gezien als eerste levensbehoeften.
Tot de verbeelding sprekende praktijkvoorbeelden
Het zijn de praktische toepassingen die bij beleggers tot de verbeelding stegen. Eerder dit jaar berichtte Fannie Mae, de Amerikaanse hypotheekverstrekker, dat Palantir-software wordt ingezet om hypotheekfraude op te sporen. Taken die vroeger maanden in beslag namen, kunnen nu in seconden worden afgehandeld. Een Amerikaanse ziekenhuisgroep kon met behulp van de software de planning voor de operatiekamers aanzienlijk verbeteren. Desalniettemin haalt Palantir over het algemeen de krantenkoppen met militaire toepassingen in conflictgebieden, niet in de laatste plaats omdat de excentrieke CEO Alex Karp daar in interviews voortdurend de nadruk op legt.
Palantir voor beleggers
Palantir-oprichter Peter Thiel is een van de belangrijkste steunpilaren van president Trump. Een deel van de beleggers gokt erop dat het bedrijf in de toekomst meer grote contracten zal weten te winnen, zowel in binnen- en buitenland.
Precies een jaar na de verkiezingsoverwinning van Trump is dat geen gekke gedachte, maar belangrijk is het besef dat de waardering van Palantir op de beurs buiten alle proporties is. Met geen mogelijkheid is er een fundamentele link te leggen tussen een jaaromzet van ongeveer $6 miljard en een bedrijfswaarde van bijna $500 miljard. Dat levert een koers/winstverhouding op van 280 keer de verwachte winst in de komende maanden. Ter vergelijking, bij NVIDIA, Microsoft en Apple is die verhouding negen à tien keer zo klein. Zelfs Tesla, in de ogen van velen sterk overgewaardeerd, komt niet eens bij Palantir in de buurt als het aankomt op waardering.
Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
