De Kritische Vraag: Zes maanden lang leek Intel de comeback van de eeuw te maken. De koers verdrievoudigde bijna op basis van overheidssteun en mooie beloftes. Maar gisteravond kwam de rekening. De cijfers zijn binnen en de boodschap is hard: zonder goede chips heb je aan staatssteun ook niets. Is dit het einde van de rally?
⏱️ De Analyse in 30 Seconden
- 🎓 Bron: Jean-Paul van Oudheusden (eToro).
- 📉 Crash: Aandeel verliest 12% na teleurstellende cijfers.
- 🏭 Probleem: Productiekwaliteit blijft ondermaats (Foundry verlies $2,5 mld).
- 💡 Les: Hoop is geen strategie. Wij blijven bij de kwaliteitsnamen.
De harde reality check
Beleggers liepen op de muziek vooruit, maar de band is gestopt met spelen. Intel was de afgelopen maanden een van de best presterende aandelen, stijgend van $ 20 naar $ 54. Het verhaal was prachtig: de VS wil onafhankelijk worden van Azië en pompt miljarden in Intel. Maar gisteravond bleek dat geld alleen niet genoeg is. De omzet daalde met 4% naar $ 13,7 miljard en de winstmarge kromp. Het bedrijf wist ternauwernood een verlies te voorkomen.
Fabrieken zonder orders
Het pijnlijkste punt zit in de productie. Intel wil met zijn ‘Foundry’ tak concurreren met TSMC (chips maken voor anderen), maar dat loopt uit op een fiasco. In het vierde kwartaal draaide deze divisie opnieuw een verlies van $ 2,5 miljard. CEO Lip-Bu Tan moest toegeven dat de productiekwaliteit te laag is. Hierdoor blijven grote orders van klanten uit. Zolang Intel technisch niet kan leveren wat de markt vraagt (AI-chips van topkwaliteit), blijft de ‘Amerikaanse Droom’ een dure hobby.
Hoop vs. Realiteit
De markt straft het aandeel genadeloos af (-12%). Dit is een klassiek voorbeeld van een aandeel dat steeg op ‘verhalen’ (narrative) in plaats van ‘feiten’ (fundamentals). Investeringen van de overheid, Softbank en NVIDIA ten spijt: als de machinekamer hapert, zinkt het schip. Risicomijdende beleggers hebben nu hun bewijs: Intel heeft de weg omhoog fundamenteel nog niet teruggevonden.
Bron: eToro / De Kritische Belegger
Bedrijfsprofiel (Intel Corp)
Intel was decennialang de onbetwiste leider in computerchips (CPU’s), maar heeft die positie verloren aan concurrenten als AMD en NVIDIA. Het bedrijf probeert zichzelf nu opnieuw uit te vinden als producent van chips voor derden (Foundry), zwaar gesteund door de Amerikaanse overheid in het kader van de ‘CHIPS Act’.
Conclusie
Intel is een gok, geen investering. Wij branden onze vingers hier niet aan. In de chipsector kiezen wij liever voor de bedrijven die de pikhouwelen leveren Kwaliteit wint altijd van hype.
Benieuwd welke chip-aandelen wij wél in de portefeuille hebben?