Beleggers staan regelmatig voor een dilemma: moeten ze een dip kopen of rekening houden met een verdere correctie? Een interessante benadering komt uit Andrew Thrasher’s bekroonde paper “The 5% Canary“. Zijn kernthese: zowel de omvang als de snelheid van een koersdaling zijn cruciaal voor de toekomstige trend.
Wanneer de daling minder dan 5% bedraagt, wordt dit vaak gezien als een gezonde correctie, wat een koopkans kan zijn. Maar bij een verlies van meer dan 5% vanaf een 52-wekenhoogtepunt stijgt de kans op een trendomkeer aanzienlijk. De snelheid van de daling speelt ook een rol: bij veel historische crashes, zoals de Grote Depressie, Black Monday in 1987, de financiële crisis van 2007 en de Covid-crash van 2020, daalde de koers met 5% binnen slechts 15 handelsdagen. Dit snelle verlies is vaak een belangrijk waarschuwingssignaal.
Focus op de 200-dagenlijn
De 5%-regel wordt nog krachtiger wanneer deze wordt gecombineerd met de positie van de koers ten opzichte van de 200-dagenlijn. Historische data van de Dow Jones sinds 1900 laat zien dat, wanneer een 5%-verlies gepaard gaat met een doorbraak onder deze lijn binnen twee maanden, dit vaak een voorbode is van aanzienlijke verdere dalingen.
In totaal waren er slechts 14 van zulke bevestigde 5%-correcties. Deze gingen vaak vooraf aan grote crashes. De gemiddelde verliezen na deze signalen bedragen:
- 3 maanden: -10%
- 6 maanden: -11,5%
- 12 maanden: -16%
Ter vergelijking: de gemiddelde verliezen na alle 5%-dalingen zijn respectievelijk -5,4%, -7,7% en -10,8%.
Huidige situatie: alarmbellen rinkelen
Met de recente daling van meer dan 6% in december binnen slechts 10 dagen, voldoet de Dow Jones® aan de eerste criteria van een potentieel waarschuwingssignaal. Alle ogen zijn nu gericht op de 200-dagenlijn, die momenteel rond de 41.000 punten ligt. Een doorbraak onder dit niveau in de komende weken kan een ernstige waarschuwing zijn voor verdere verliezen.
Conclusie
De 5%-regel biedt beleggers een krachtig hulpmiddel om vroege waarschuwingssignalen te herkennen. Met de huidige marktdynamiek lijkt voorzichtigheid geboden. Het is cruciaal om de komende weken de ontwikkelingen rond de 200-dagenlijn nauwlettend in de gaten te houden om mogelijke risico’s tijdig te beperken.
Bron: HSBC
