We benadrukken regelmatig het belang van een langetermijnperspectief, en de kwartaalgrafiek van de DAX levert nu een zeer interessant signaal op. Het extreem volatiele tweede kwartaal heeft geresulteerd in een “buitenstaaf” (outside quarter). Historisch gezien is dit een krachtig en positief voorteken voor het komende kwartaal. De huidige koers is 23.868 (27-06-2025, 15:20 uur).
Een kwartaal van extremen
Het tweede kwartaal was er een van extremen. De bandbreedte tussen het dieptepunt (18.490 punten) en het all-time high (24.479 punten) bedroeg bijna 6.000 punten, de grootste jaarlijkse handelsrange in de geschiedenis, volledig gevormd in één kwartaal. Omdat de koers in Q2 zowel een lager dieptepunt als een hoger hoogtepunt maakte dan in Q1, spreken we van een “buitenstaaf” (outside quarter).
Historische analyse: “buitenstaaf” als goed voorteken
Een “outside quarter” is een relatief zeldzaam fenomeen; het komt in de DAX sinds 1988 gemiddeld eens in de twee jaar voor (18 keer in totaal). De belangrijkste boodschap uit de historische data is echter zeer positief:
- In de 3 maanden volgend op de vorming van een buitenstaaf, liet de DAX in 89% van de gevallen een stijging zien.
- De gemiddelde koerswinst in dat volgende kwartaal bedroeg 8,2%.
Dit patroon behoudt zijn positieve klank ook voor de S&P 500, met een nog langere historie die teruggaat tot 1928. Dit is een bijzonder goed voorteken voor het derde kwartaal, dat traditioneel vaak een meer uitdagende periode is voor de aandelenmarkten.
Historische Prestaties DAX na een “Outside Quarter”:
| Factor | Statistiek (sinds 1988) | Betekenis |
|---|---|---|
| Trefkans (volgend kwartaal) | 89% | De kans dat de DAX in Q3 stijgt. |
| Gemiddeld Rendement | +8,2% | De gemiddelde winst in het volgende kwartaal. |
Indexprofiel (DAX):
De DAX (Deutscher Aktienindex) is de belangrijkste aandelenindex van Duitsland. De index omvat de 40 grootste en meest verhandelde bedrijven die genoteerd zijn aan de Frankfurter Wertpapierbörse. De DAX wordt gezien als een belangrijke graadmeter voor de Duitse economie en de Europese aandelenmarkt.
Wat te doen als belegger?
De vorming van een “outside quarter” is een statistisch significant bullish signaal. Het suggereert dat de recente volatiliteit heeft geleid tot een uitbodemingsproces en dat de kans op een stijging in het komende kwartaal zeer hoog is.
| Actie: | Long posities aanhouden of overwegen, gebaseerd op de hoge historische trefkans. |
| Koersdoel: | Een stijging van ~8% vanaf het begin van Q3 is historisch gezien gemiddeld. |
| Risicobeheer (Stop-loss): | Een strategische stop kan onder het dieptepunt van de buitenstaaf (18.490 punten) worden geplaatst. |
Conclusie:
De jaargrafiek van de DAX toont een historisch moment: de grootste jaarlijkse handelsrange ooit, resulterend in een “buitenstaaf” op kwartaalbasis. Hoewel dit patroon voortkomt uit extreme volatiliteit, is het historisch gezien een zeer betrouwbaar positief voorteken. Met een trefkans van 89% en een gemiddelde stijging van 8,2% in het daaropvolgende kwartaal, biedt dit een hoopvol perspectief voor de DAX in het doorgaans lastige derde kwartaal.
Bron: HSBC
