Een indrukwekkend AI-model is nog geen aantrekkelijk aandeel. Anthropic wil naar de beurs met een waardering die Berkshire Hathaway nadert. Kiest u voor de groei van Claude, of voor een concern dat al miljarden verdient? De vergelijking is prikkelend, maar de prijskaartjes vragen om een belangrijke correctie.
Niet zomaar hetzelfde prijskaartje
Stefan Willems zet op X de AI-belofte tegenover Berkshire. Die afweging snijdt hout. Alleen: ‘even duur’ hangt af van de aandelen die u meetelt.
Bij het midden van de voorgestelde IPO-prijs van $70–$78, dus $74, komt Anthropic op circa $970 miljard aandelenwaarde na de emissie en gelijktijdige privéplaatsing. Berkshire komt bij het slot van $583,34 op circa $1.240 miljard. Bij Anthropic komen daar potentiële aandelen uit opties, beloningen en resterende converteerbare leningen bovenop. Een verwaterde waardering is dus een ander prijskaartje.
Een omzet-euro moet nog winst worden
Anthropic boekte over de eerste negen maanden $33,2 miljard omzet en $1,3 miljard operationeel verlies. De operationele kasstroom was wel positief: $6,6 miljard. Het bedrijf is dus méér dan een belofte, maar die kasstroom is geen vrije kasstroom.
De waardering bedraagt ongeveer 27 keer de omzet over de laatste twaalf maanden. Berkshire kost circa 26 keer de operationele winst na belasting over dezelfde periode: $47,2 miljard. Die veelvouden zijn niet onderling uitwisselbaar. Omzet is geen winst, en winst is niet volledig uitkeerbare kasstroom. Ook Berkshire is geen uitverkoop: de operationele kwartaalwinst daalde bijna 6%.
Wat zegt de beurs al?
Berkshire won circa 21,6% in zes maanden en 17,4% in bijna twaalf maanden. Financials-tracker XLF kwam op 14,7% en 11,3%; S&P 500-tracker SPY op 1,9% en 11,0%, inclusief dividend in dollar. XLF geeft sectorcontext, geen perfecte vergelijking voor dit concern.
Alle drie staan boven hun 200-daagslijn. Bij Berkshire ligt die rond $498,70; de dag- en weekstructuur wijst omhoog. De laatste dagtop op $586,45 is de volgende test. Voor Anthropic ontbreken beurskoersen en dus een toetsbare trend, ATR en steunzone.
Wat te doen als belegger?
Nu: kies het bedrijf én de prijs. Een goede onderneming kan tegen een verkeerde instapprijs teleurstellen.
| Horizon | Anthropic · voorgenomen IPO | Berkshire · BRK.B in dollar |
|---|---|---|
| Trader Timing |
Anthropic
Nog geen koersdoel of stopniveau. De IPO-bandbreedte is geen steunzone. |
Berkshire
Doel: $600 → $620, indicatief. |
| Belegger Waarde |
AnthropicDefinitieve prijs, verwatering en het eerste kwartaalbericht als beursfonds beoordelen. Groei moet ook na alle kosten rendement opleveren. Geen aankoop uitsluitend op de populariteit van Claude. | Berkshire
Doel: circa $620, scenario. |
Onze voorkeur ligt bij aantoonbare verdienkracht tegen een verdedigbare prijs. Dat maakt Berkshire beter beoordeelbaar, maar niet automatisch koopwaardig. Bij Anthropic willen we eerst zien hoeveel toekomst de uiteindelijke beurskoers al heeft ingeprijsd.
Bronnen: Anthropic S-1/A, 10 november; Berkshire Q3 2026 en Q4 2025; koersen Stock Analysis/S&P Global, XLF en SPY. Eigen berekeningen. Rendement vanaf 11 mei 2026 en 11 november 2025; laatste twaalf maanden voor waarderingsratio’s t/m september. Berkshire-aandelenstand 30 september; Anthropic pro forma A+N bij $74, zonder extra toewijzing of verdere verwatering. Koersdoelen zijn scenario’s, geen persoonlijk advies.
