APG stopt volgens berichtgeving van BNR met actief aandelenbeheer na tegenvallende resultaten. Als een pensioenbelegger met gespecialiseerde teams die strijd opgeeft, waarom zou u de markt dan wél verslaan? Een ongemakkelijke vraag voor iedereen die graag zelf aandelen kiest.
Wat APG verandert
Volgens BNR, op basis van bevestiging aan het FD, beëindigt APG het actieve aandelenbeheer en verdwijnen veertig banen. Dit betekent niet dat het bedrijf al zijn beleggingen verkoopt. APG beheert pensioengeld; het is geen pensioenfonds. Op zijn eigen website noemt het ook indexproducten en beleggingen in private markten.
De index blijkt een lastige tegenstander
Het bredere bewijs is ontnuchterend. In SPIVA Europe bleef circa 72% van de actieve wereldwijde aandelenfondsen in euro over één jaar achter bij de S&P World. Over tien jaar was dat 98%, gemeten tot 30 juni 2026. Fondsrendementen zijn na beheerkosten; opgeheven en samengevoegde fondsen tellen mee.
Dat onderzoek gaat niet over APG of uw individuele portefeuille. Ook is een index geen kosteloos koopbaar product. Morningstar vergelijkt daarom met echte passieve fondsen, na kosten. De uitkomst verschilt per markt en periode. Actief beleggen kan werken; vooraf de blijvende winnaars kiezen is moeilijk.
Een klein kostenverschil wordt groot
Stel: €10.000 groeit twintig jaar tegen 6% netto per jaar. Dan eindigt u rond €32.100. Bij 5% netto blijft circa €26.500 over: ongeveer €5.500 minder. Dit rekenvoorbeeld is geen rendementsverwachting; het toont het effect van één procentpunt minder netto rendement, bijvoorbeeld door hogere kosten. Zonder extra inleg of belasting.
Vergelijk daarom niet alleen de jaarlijkse fondskosten. Ook brokerkosten, bied-laatverschillen en het werkelijke verschil met de index tellen. Controleer bovendien de spreiding: een chip-ETF blijft afhankelijk van één sector. Een wereldtracker kan zwaar wegen in grote Amerikaanse technologiebedrijven. Spreiding voorkomt geen beursdaling.
Wat te doen als belegger?
Eerst uw doel, daarna het product. Een vaste beleggingsbasis en een actieve trade vragen verschillende afspraken.
Trader
Een afgebakende actieve positie
- Leg instap, uitstap en maximaal verlies vooraf vast.
- Weeg koersruimte af tegen risico en kosten.
- Meet resultaat inclusief verliezen en kosten.
Herbeoordelen: regels worden losgelaten of risico overschrijdt uw grens.
Belegger
Een basis voor meerdere jaren
- Bepaal horizon, buffer en draaglijk verlies.
- Vergelijk brede spreiding en totale kosten.
- Kies vaste evaluatiemomenten en afspraken over herbalanceren.
Herbeoordelen: doel, geldbehoefte of risicodraagkracht verandert.
Laat actief beleggen zijn plek verdienen
Een brede ETF-basis combineren met een afzonderlijk begrensd actief deel is een mogelijke aanpak. Beoordeel dat actieve deel eerlijk tegenover een passende benchmark, met dividend, dezelfde periode én vergelijkbaar risico. Een mooie winst op één aandeel bewijst nog geen betere portefeuille.
Onze conclusie: u hoeft de experts niet slimmer af te zijn. U moet vooral weten waarvoor u betaalt en welk risico u neemt.
Bijgewerkt: 9 november 2026. Onderzoeksdata SPIVA en Morningstar t/m 30 juni 2026. AFM: kenmerken en risico’s van ETF’s. Algemene informatie, geen persoonlijk beleggingsadvies.
