Google kreeg gisteravond laat op Wall Street de volle laag na het presenteren van zijn kwartaalcijfers. Hoewel de omzet van Google Cloud met een verbluffende 103 procent meer dan verdubbelde, stortte het aandeel in de nabeurshandel met ruim 10 procent in, terwijl rivaal Microsoft juist 3 procent won. Het enorme verschil zit in één enkel cijfer: waar Microsoft onder de streep nog miljarden aan vrij kasgeld overhoudt, sloeg de AI-uitgavendrift bij Google een gat van 9,1 miljard dollar in de kas, zo analyseert Ipek Ozkardeskaya, Senior Analist bij Swissquote.
Marktcommentaar: Big Tech-Tweedeling, Fed-Pauze & ECB-Besluit (Swissquote)
De nieuwe realiteit op de beurs: Een jaar geleden was Google nog de absolute lieveling van Wall Street dankzij de opwinding rond zijn Gemini-model en eigen AI-chips. Vandaag neemt Microsoft de leiding weer over. Beleggers belonen niet langer het bedrijf met de spannendste technologie, maar het bedrijf dat zijn AI-groei weet om te zetten in harde kasstroom zonder zijn balans op te blazen.
⏱️ De Analyse in 30 seconden
- 📉 Google Afgestraft (-10%): Ondanks +103% cloudgroei zakte de vrije kasstroom naar min $ 9,1 miljard én vielen de advertentie-inkomsten $ 2 miljard lager uit dan verwacht.
- 🏆 Microsoft Wint (+3%): Azure groeide met +48% en ondanks hogere investeringen hield Microsoft nog een positieve vrije kasstroom van $ 18,6 miljard over.
- 🏦 Fed Houdt December Open (80%): De Fed liet de rente ongemoeid, maar twee leden (onder wie Lisa Cook) stemden al vóór een verhoging wegens energie-inflatie.
- 🇪🇺 ECB & Lagarde Vandaag aan Zet: Als Lagarde geen steun belooft tegen de oplopende Franse rente-spread, dreigt de euro terug te vallen richting 1,10 dollar.
1. Google versus Microsoft en Samsung: waarom kasstroom nu koning is
Zowel Microsoft als Google verdubbelde het afgelopen jaar zijn contante investeringsuitgaven voor AI-datacenters ruimschoots. Toch liep de reactie van beleggers gisteravond volledig uiteen. Bij Google verslechterde de vrije kasstroom — die een kwartaal eerder al negatief was geworden — naar een fors tekort van 9,1 miljard dollar. Tot overmaat van ramp bleven de advertentie-inkomsten van Google ook nog eens 2 miljard dollar achter bij de verwachtingen, waardoor beleggers zich hardop afvragen of de enorme AI-uitgaven zich wel terugverdienen.
Ook in Azië bleek vanochtend dat zelfs recordwinsten geen koersstijging meer garanderen: bij het Zuid-Koreaanse Samsung vernegenvoudigde de operationele winst bijna, maar toch zakte het aandeel met 4 procent. Vanavond na het sluiten van Wall Street moet Amazon bewijzen aan welke kant van de streep het staat:
2. Fed houdt pauze, maar Lisa Cook stemt al vóór een renteverhoging
Voorafgaand aan het techgeweld liet de Amerikaanse centrale bank (Fed) de rente gisteren zoals verwacht onveranderd vlak voor de verkiezingen van volgende week. Toch klonk er een opvallend streng geluid: twee bestuursleden stemden nu al vóór een renteverhoging van 0,25 procentpunt — onder wie Lisa Cook, precies de bestuurder die de Amerikaanse president wil ontslaan.
Fed-voorzitter Kevin Warsh wees op de sterke economische groei en waarschuwde dat de gestegen energieprijzen niet mogen overslaan naar de brede economie. Op de rentemarkt wordt de kans op een renteverhoging in december nog altijd op circa 80 procent geschat, al zakte de Amerikaanse 2-jaarsrente na de vergadering iets terug naar 4,70 procent.
3. ECB-besluit vandaag: laat Lagarde zwakke eurolanden vallen?
Vanmiddag verschuift het podium naar Frankfurt, waar de Europese Centrale Bank (ECB) de rente naar verwachting eveneens ongewijzigd laat. Omdat de politieke en financiële onrust in Frankrijk de obligatierentes in Europa al flink heeft opgedreven — met een Frans-Duits renteverschil op het niveau van de eurocrisis — hebben de financiële markten al een deel van het remwerk voor de ECB gedaan.
Conclusie: één verkeerd woord van Lagarde duwt de euro richting 1,10 dollar
Alles draait vanmiddag om de exacte woordkeuze van ECB-voorzitter Christine Lagarde tijdens haar persconferentie. Als zij haar bezorgdheid uitspreekt over besmettingsgevaar op de obligatiemarkt, wekt dat vertrouwen dat de ECB klaarstaat om in te grijpen. Maar als zij de oplopende rentes afdoet als de eigen schuld van regeringen met te hoge begrotingstekorten, kan het renteverschil tussen eurolanden verder uitlopen — een scenario dat zowel Europese aandelen onder druk zet als de euro kan terugduwen richting de grens van 1,10 dollar.
Bron: Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bij Swissquote Bank SA
Laat uw vermogen emotieloos groeien
Wanneer Google ondanks een verdubbelde cloudomzet nabeurs 10% keldert en Samsung na een winstvernegenvoudiging daalt, worden handmatige beleggers keer op keer op het verkeerde been gezet. Onze trading-robot handelt 100% op wiskunde en profiteert van elke marktbeweging. Hiermee groeide een startinleg van €800 uit tot €10.405. Dhr. Jongsma (Trustpilot): “Bijna 100% winst in 1,5 jaar. Een feilloos systeem waarbij emoties worden uitgeschakeld.”
