De twijfel op de beurs over de houdbaarheid van de opmars rond kunstmatige intelligentie (AI) staat in schril contrast met de daadwerkelijke ontwikkelingen bij chipfabrikant TSMC. De nieuwste kwartaalcijfers en ongekende investeringsplannen van het Taiwanese bedrijf bevestigen het positieve beeld dat ASML woensdag al schetste, zo stelt eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
Marktcommentaar: TSMC & ASML
De keten in beeld: Het Taiwanese TSMC is de grootste chipfabrikant ter wereld en tevens de belangrijkste klant van het Nederlandse ASML. Wanneer TSMC volop nieuwe fabrieken bouwt en bestaande lijnen vernieuwt om aan de wereldwijde honger naar rekenkracht te voldoen, vertaalt zich dat rechtstreeks in een aanhoudende vraag naar de geavanceerde chipmachines uit Veldhoven.
⏱️ De Analyse in 30 seconden
- 📈 Sterke Cijfers: TSMC boekte in het derde kwartaal 51% meer omzet en 69% meer winst dan een jaar eerder.
- 🏭 Bouwwoede: TSMC werkt momenteel aan twintig nieuwe chipfabrieken tegelijk, tegenover vier à vijf in eerdere jaren.
- 💰 Hogere Budgetten: Na het budget van $ 60 tot $ 64 miljard in 2026 verwacht TSMC in 2027 en 2028 aanzienlijk meer te investeren.
- 🔧 Kansen voor ASML: Zowel de nieuwe fabrieken als het ombouwen van bestaande lijnen zorgen voor een grote vraag naar chipmachines en upgrades.
Vraag naar AI-chips zet stevig door
Het Taiwanese TSMC boekte in het derde kwartaal 51% meer omzet en 69% meer winst dan een jaar eerder. Beide cijfers overtroffen daarmee de verwachtingen van analisten. Ook voor het vierde kwartaal ligt de lat hoog: de chipfabrikant rekent op een omzet tussen de 52 miljard en 54 miljard Amerikaanse dollar. Dat betekent een stijging van ruim 14% ten opzichte van het derde kwartaal en maar liefst 58% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
Uit de onderstaande grafiek van TSMC blijkt hoe sterk de omzetgroei in 2026 (in miljarden Taiwanese dollar) is versneld:
Investeringsgolf goed nieuws voor ASML
Voor ASML zijn vooral de toekomstige investeringsplannen van TSMC van groot belang. De Taiwanese chipfabrikant houdt zijn investeringsbudget voor 2026 op 60 miljard tot 64 miljard dollar en verwacht in 2027 en 2028 aanzienlijk meer uit te geven.
De omvang van deze uitbreiding is ongekend. TSMC werkt op dit moment aan twintig nieuwe chipfabrieken, tegenover vier à vijf tegelijk in eerdere jaren. Het bedrijf heeft zijn schatting voor de benodigde productieapparatuur per kwartaal sinds december bijna verdubbeld. Ondanks deze enorme uitbreiding kan de fabrikant de vraag van klanten nauwelijks bijhouden.
Dat is uitstekend nieuws voor ASML, aangezien nieuwe fabrieken direct geavanceerde chipmachines nodig hebben. Daarnaast bouwt TSMC bestaande productielijnen voor 5 nanometer-chips om naar nog verfijndere 3 nanometer-technologie. Dit biedt ASML extra kansen voor het leveren van upgrades en onderhoud aan bestaande machines, wat over het algemeen aantrekkelijke winstmarges oplevert.
Conclusie: wat dit voor ASML betekent
De cijfers en investeringsplannen van TSMC suggereren dat de AI-groeicyclus nog jaren doorloopt. Hoewel ASML tegenwoordig geen tussentijds orderboek meer publiceert, wordt de grote onderliggende vraag naar zijn machines steeds duidelijker. Met fors hogere investeringen in het vooruitzicht blijven de groeikansen voor ASML bijzonder gunstig.
Bron: Jean-Paul van Oudheusden, marktanalist bij eToro
Laat uw vermogen emotieloos groeien
Wanneer de beurs twijfelt over grote trends, verliezen handmatige beleggers vaak geld door emotie of verkeerde timing. Onze trading-robot trekt zich niets aan van beursruis en handelt puur op wiskunde, zelfs als de markt schommelt. Hiermee groeide een startinleg van €800 uit tot €10.405. Dhr. Jongsma (Trustpilot): “Bijna 100% winst in 1,5 jaar. Een feilloos systeem waarbij emoties worden uitgeschakeld.”
