De Kritische Vraag: Jarenlang riep Netflix: “Wij zijn bouwers, geen kopers.” Maar als de groei vertraagt, gaan principes blijkbaar overboord. De streaminggigant doet een onverwacht monsterbod van $72 miljard op concurrent Warner Bros. Discovery. Is dit een meesterzet om de dominantie veilig te stellen, of puur paniekvoetbal?
⏱️ De Analyse in 30 Seconden
- 🎓 Bron: Jean-Paul van Oudheusden (eToro).
- 📺 Nieuws: Netflix biedt $72 miljard op Warner Bros. Discovery.
- ⚠️ Reden: Kijktijd stagneert (+2%); autonome groei droogt op.
- 💡 Conclusie: 2026 wordt het jaar van de waarheid.
Cijfers goed, trend zorgelijk
Op het eerste oog lijken de cijfers van Netflix fantastisch. Een recordwinst van $11 miljard en een winstmarge van 24%. Maar schijn bedriegt. eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden wijst op de barstjes in het succesverhaal: “De totale kijktijd vlakte af met een stijging van slechts 2%.” De markt is verzadigd. Het management verwacht dan ook dat de omzetgroei afzwakt van 16% vorig jaar naar 12-14% in 2026. Om die groei op peil te houden, moet Netflix nu drastische maatregelen nemen.
De ‘Monsterklus’
Om de groei te redden, doet Netflix het ondenkbare. Het koopt Warner Bros. Discovery (bekend van HBO en Harry Potter). Daarmee haalt het een enorme bibliotheek aan content binnen, maar ook een gigantisch integratie-probleem. Van Oudheusden noemt dit terecht een “monsterklus”. Beleggers zijn sceptisch over deze draai: sinds de geruchten over de overname opdoken, is het aandeel Netflix al met 20% gedaald. Het jarenlange motto “we are builders, not buyers” is overboord gezet.
Aandeelhouder betaalt de prijs
De strategie-wijziging raakt de belegger direct in de portemonnee. Om deze overname van $72 miljard te financieren en 10% meer budget vrij te maken voor eigen producties, stopt Netflix met het inkopen van eigen aandelen. Dit was jarenlang een belangrijke drijver onder de beurskoers. Nu dat vangnet wegvalt en de focus verschuift naar een risicovolle integratie, staan co-CEO’s Ted Sarandos en Greg Peters voor de ultieme test.
Conclusie
2026 wordt het jaar van de waarheid. Netflix moet bewijzen dat het twee mediagiganten succesvol kan samensmeden zonder de winstgevendheid te vernietigen. Gezien de risico’s en het wegvallen van de aandeleninkoop, blijven wij voorlopig aan de zijlijn.
Wij mijden Netflix, maar zitten vol in andere groeibriljanten. Welke?