Geld is gratis, maar niet voor iedereen. Ooit noemden bankiers junk bonds high yield om beleggers te verlokken met de mooie coupon en om te verbloemen dat het hier om schuldpapier ging met een hoog risicogehalte.
High yield lijkt echter niet langer high yield hoewel de junkbondsstatus onveranderd is. Zo kon vorige maand het Griekse telecombedrijf OTE een lening plaatsen met een coupon van minder dan 1%.
Dat geluk is echter niet ieder bedrijf beschoren. Aston Martin moest een coupon van meer dan 10% op zijn schuldpapier nieten om zijn lening geplaatst te krijgen. Blijkbaar zijn veel beleggers nog steeds goed bij zinnen en beseffen ze dat junkbonds niet voor niks junkbonds heten.
Uitgevende partijen moeten zich hier scherp van bewust zijn. Zo niet, dan kunnen ze zichzelf aardig in de problemen brengen.
